国科恒泰（301370）

公司本次发行的股票数量为为 7,060 万股，占发行后总股本比例为 15%，本次发行全部 为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。发行后公司总共股本47,060.00 万股。

股票发行价13.39元。

一、主营业务

国科恒泰致力成为中国领先的医疗器械领域的供应链综合服务商，目前主要从事医疗器械的分销和直销业务，并在业务开展过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院 SPD 运营管理等专业服务。 医疗器械产业链包括生产厂商、渠道商、医疗机构等参与者，从产业链来看， 公司作为连接上游医疗器械生产厂商和下游经销商及终端医疗机构的枢纽，起到承上启下的作用。

二、主要经营数据

（一）报告期主要经营业绩情况

（二）2023年1-3月经营情况

2023 年 1-3 月，公司营业收入稳步增长，较去年同期增长 14.98%。公司净利润同比有所下降，主要是由于随着公司直销业务的增长，公司需要更多人员提供院端服务，员工人数持续增长，因此，2023 年一季度公司的职工薪酬费用同 比增加 805.27 万元；公司归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比略有上升，主要系由于 2023 年一季度公司净利润主要来自于母公司，而母公司 2023 年一季度在营业收入保持稳步增长的情况下， 期间费用保持稳定，净利润较去年同期增加 1,611.44 万元。

（三）2023 年 1-6 月业绩预计情况

公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 398,000 万元至 428,500 万元，同比增长 31.88%至 41.98%；预计归属于母公司股东的净利润为 5,800 万元至 6,250 万元， 同比增长 7.85%至 16.22%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 5,680 万元至 6,130 万元，同比增长 9.20%至 17.85%。

三、募集资金投向

公司本次公开发行新股的募集资金在扣除发行费用后，投资于以下项目：第三方医疗器械 物流建设项目、信息化系统升级建设项目、补充流动资金。

四、股票发行市盈率

公司股票发行价格 13.39 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 53.82 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 21 日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 14.48 倍，超出幅度为 271.69%，高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东的净利润对应市盈率算术平均值 19.32 倍。

同行业可比公司：九州通、海王生物、润达医疗、 瑞康医药、嘉事堂等。

五、申购建议

公司所处行业属于医药及医疗器材批发，报告期经营业绩稳定，成长性一般，股票发行市盈率高于同行业可比公司股票市盈率，但发行价格面值较低，破发概率不高，即便破发，损失也不会太大。

本人参与申购。

六、特别申明

（1）以上除申购建议外，其他资料主要来源于公司招股说明书、公司官网及公开发布的信息。

（2）新股有风险，申购须谨慎，以上建议仅供参考，不作为你的最终申购决定，盈亏结果自行承担。

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