投资者朋友们大家好！

今年以来，A股震荡调整，人工智能行情演绎较为极致，以新能源为代表的热门赛道则回撤较大，底仓型产品逐渐成为了更多投资者的选择。我看到有朋友留言提问底仓型基金经理具备哪些特点，以及在人工智能大浪潮下如何以底仓的视角选股？我的目标一直是打造投资者资产配置中的底仓型产品,今天就和大家简单聊聊这两个问题。

底仓型基金经理具备哪些特点？

从投资风格来说，底仓型基金经理更多的是自下而上偏逆向地进行选股，而不是通过板块的轮动或者说高频的换手来达到提升收益的目的。从投资范围来看，由于市场风格总是会轮换，有的时候偏价值有的时候偏成长，底仓型基金经理的投资范围相对比较宽泛，不会局限于只投消费或者是只投成长类企业。从组合构建的角度来说，底仓型基金经理构建的组合整体呈现均衡分散的特点。此外，底仓型选手往往对市场抱有敬畏，对市场和自我的认知也会更客观更清晰。

AI浪潮下如何以底仓视角选股

我对目前主题类股票上涨的可持续性存疑，我对GPT是比较看好的，但目前在A股市场还没有找到很好的标的，未来的技术路线也存在一定的不确定性，所以更多的还是去选择比较有把握的标的。

我认为人工智能的发展是个革命性的变化，对整个社会的意义可能比蒸汽机的发明更为重大，因为它可能会在比预期要短得多的时间内，迅速影响到每一个人。

目前我们还处在人工智能长期大趋势的早期，对于短期的更偏主题性炒作的标的，我们大概率不会去选择，我们会更延伸一步去思考，去寻找一些长期的投资标的。举个例子：随着人工智能的落地，它一定会有载体，这个载体可能是手机，可能是汽车，可能是机器人，也可能是其他。中国作为一个知名制造业大国，在人工智能落地的过程中，可能会有很多的制造业公司受益，这也是我们目前主要关注的研究方向之一。

作为底仓型基金经理，我希望我们的产品能够找到适合我们的投资者，并为投资者创造较为合理的风险调整后的可持续回报，充分分享中国经济的成长。

注①：徐荔蓉简历：25年证券从业经验，15年基金经理年限，历任中国技术进出口总公司金融部副总经理、融通基金管理有限公司基金经理、申万巴黎基金管理有限公司（现“申万菱信基金管理有限公司”）基金经理、国海富兰克林基金管理有限公司高级顾问、资产管理部总经理兼投资经理、管理层董事、研究分析部总经理。现任国海富兰克林基金管理有限公司总经理、投资总监，国富中国收益混合基金、国富潜力组合混合基金、国富研究精选混合基金、国富价值成长一年持有期混合基金及国富优质企业一年持有期混合基金的基金经理。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。

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