中证智能财讯 东阿阿胶（000423）3月25日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入40.42亿元，同比增长5.01%；归母净利润7.80亿元，同比增长77.10%；扣非净利润7.00亿元，同比增长98.60%；经营活动产生的现金流量净额为21.45亿元，同比下降23.42%；报告期内，东阿阿胶基本每股收益为1.21元，加权平均净资产收益率为7.68%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派11.6元（含税）。

数据统计显示，东阿阿胶近三年营业总收入复合增长率为10.82%，近三年净利润复合年增长率为54.88%。

根据公告，公司主要从事阿胶和阿胶系列及其他中成药等产品的研发、生产和销售，是阿胶行业标准制定的引领者，是滋补健康引领者和中药企业高质量发展的典范。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，阿胶及系列产品收入36.99亿元，同比增长8.95%，占营业收入的91.52%；毛驴养殖及销售收入1.03亿元，同比下降42.26%，占营业收入的2.55%。

2022年，公司毛利率为68.30%，同比上升6.00个百分点；净利率为19.28%，较上年同期上升7.88个百分点。

分产品看，阿胶及系列产品、毛驴养殖及销售2022年毛利率分别为73.16%、10.33%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.65亿元，占总销售金额比例为23.87%，公司前五名供应商合计采购金额2.12亿元，占年度采购总额比例为30.13%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为7.68%，较上年同期增长3.22个百分点；公司2022年投入资本回报率为7.08%，较上年同期增长2.91个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为21.45亿元，同比下降23.42%；筹资活动现金流净额-4.38亿元，同比减少2.11亿元；投资活动现金流净额5.90亿元，上年同期为-9.63亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为24.47亿元，相比上年同期增长30.87%。

2022年，公司营业收入现金比为120.45%，净现比为274.99%。

2022年全年，公司期间费用为17.75亿元，较上年增加2.75亿元；期间费用率为43.92%，较上年同期上升4.93个百分点。其中，销售费用同比增长29.98%，管理费用同比增长3.75%，研发费用同比下降6.8%，财务费用由去年同期的-3399.02万元变为-6728.36万元。

根据公告，销售费用的变动主要因为加大终端推广及品牌；财务费用的变动主要因为货币资金总量增加及部分利率上调影响。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加65.31%，占公司总资产比重上升14.57个百分点，主要系经营活动流入和理财赎回产生的现金净流入增加；存货较上年末减少24.74%，占公司总资产比重下降4.34个百分点，主要系生产消耗及库存商品销售影响；固定资产较上年末减少4.82%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；无形资产较上年末减少18.82%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司合同负债较上年末增加86.97%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；应付账款较上年末减少7.81%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；其他流动负债较上年末减少19.19%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加32.16%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

2022年全年，公司研发投入金额为1.38亿元，同比下降6.80%；研发投入占营业收入比例为3.41%，相比上年同期下降0.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，东阿阿胶建有科技部认定的行业内唯一的“国家胶类中药工程技术研究中心”，是“国家技术创新示范企业”“国家级创新型试点企业”“国家高新技术企业”。拥有“博士后科研工作站”“山东省胶类中药研究与开发重点实验室”“山东省胶类中药技术创新中心”等科研平台，承担了科技重大专项、重点研发计划及中药标准化专项等国家和省部级科研项目30余项，授权发明专利190余项（含PCT9项），先后获得山东省科技进步奖一等奖3项、中国专利奖优秀奖6项。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为18.05%，相比上年同期上升4.01个百分点；有息资产负债率为0.19%，相比上年同期上升0.03个百分点。

2022年，公司流动比率为4.66，速动比率为4.07。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金、嘉实新兴产业股票型证券投资基金、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深、嘉实核心成长混合型证券投资基金、汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

股东名称

持股数(万股)

占总股本比例(%)

变动比例(%)

华润东阿阿胶有限公司

15135.17

23.141704

不变

华润医药投资有限公司

5793.51

8.858289

不变

香港中央结算有限公司

5158.51

7.887375

0.42

工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金

1000.01

1.529016

新进

张弦

823.2

1.258679

不变

嘉实新兴产业股票型证券投资基金

464.96

0.710928

新进

易方达消费行业股票型证券投资基金

460.7

0.704413

不变

新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深

448.27

0.685409

新进

嘉实核心成长混合型证券投资基金

396.19

0.605775

新进

汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金

387.84

0.593012

新进

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为6.11万户，较三季度末下降了1.37万户，降幅18.27%；户均持股市值由三季度末的28.35万元上升至43.59万元，增幅为53.76%。

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