上市公司体检报告：营收首超GDP一半破净接近峰值

2019年上市公司风险与机遇并存。一方面，A股总营收占GDP比例有望创历史新高，连续两年派现金额超万亿元，科创板开市，积极因素尽显；另一方面，部分上市公司财务和经营风险集中暴露，2019年被实施ST的公司数量达历史峰值，退市公司数量激增，创10年之最。

1、上市公司营收占GDP比重首破50%

上市公司是国民经济的重要组成部分。截至2019年前三季度，A股上市公司总营收达到36万亿元，同比增长9.54%，占GDP比重首次突破50%，创历史新高。

2、净利增速降至个位数

当前全球经济进入低迷期，在国家大力推进国企改革和支持创新的机制下，A股市场整体盈利能力也发生改变。证券时报・数据宝统计显示，2019年前三季度A股上市公司净利润合计3.26万亿元，同比增幅不仅创下近3年新低，且增幅近3年首次低于两位数。前三季净利润额超千亿元的公司增至5家，中国平安首次进入千亿俱乐部，净利润同比增幅创历史新高，达到63.2%。

从全年业绩预告来看，截至2019年底，共有590家公司提前发布了业绩预告，其中，预增、预盈公司共有297家，合计报喜公司比例超五成。

3、分红金额再破万亿

上市公司近两年出手“阔绰”，分红金额不断刷新历史。数据宝统计显示，以除权除息日为基准，2019年度上市公司分红金额合计1.22万亿元，全年进行派现公司数量接近2700家。值得一提的是，2018年度分红金额首次超万亿元。分红金额方面，派现金额超百亿元的公司有22家，较2018年增加5家。连续多年位居榜首的工商银行在2019年度派现金额接近900亿元。

以股息率来看，2019年股息率普遍有所提升。股息率超过一年定期存款利率的公司接近两成，股息率超5%的公司有77家，三钢闽光、方大特钢、依顿电子等6家公司股息率超过10%。股息率低于1%的公司数量较多，达到五成。

4、被ST公司数量创新高

2019年A股市场的“雷声”同样不容忽视。数据宝统计显示，2019年内共有86家公司被实施了ST，数量创历史新高。因最近连续两年亏损而被实施ST的公司有35家，占比41%。上市公司整体财务和经营风险提升。

在经历了2018年报商誉的大规模集中减值后，2019年前三季度上市公司业绩出现了复苏迹象，但当前A股上市公司依然存在1.39万亿元商誉额，部分上市公司仍面临业绩下滑、资金链断裂的困境。

5、破净股接近历史峰值

数据宝统计显示，2019年末沪深两市破净股数量为320只，占两市股票总数的近9%。在2019年4月8日沪深股市处于年内高位时，A股破净股数量只有98只。仅8个多月的时间，破净股数量净增200余只。

纵向来看，当前不论是破净股绝对数量还是在市场占比均已接近历史峰值。纵观以往几次重要历史底部，2016年初上证指数2638点时破净股数量有66只，上证指数1664点时破净股有173只，而在上证指数5178点高位和6124点高位时不存在破净股。

从行业来看，房地产行业是破净高发地，破净股数量最多，共有37只。从行业占比来看，银行、钢铁、采掘等行业破净率占比相对较高，其中，银行业共有24只个股破净，占该行业上市公司的比例达67%，钢铁行业破净率为48%。

6、18家公司退市近十年最多

2019年共有18家上市公司从A股退市。其中主动退市1家，强制退市9家，还包括资产出清退市等方式，退市股数量创近10年新高。

退市公司数量的增加与“面值退市”制度的实施密切相关。2019年因股价连续20个交易日每日收盘价低于1元引发“面值退市”的公司已有雏鹰退、华信退、印记退等6家。

此外，长生退、*ST康得、千山药机等公司因重大违法退市或面临退市，众和退、华泽退、退市海润公司因财务问题退市。

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