估值显现优势关注四牛股机会
估值显现优势 关注四牛股机会
估值显现优势 关注四牛股机会 更新时间：2010-4-8 13:19:37
深纺织A：向液晶显示行业转型 □江南证券 薄小明 深纺织在偏光片领域的突破对于我国LCD产业链的战略意义与彩虹股份在玻璃基板领域的突破类似，实际上玻璃基板领域国内的竞争对手还多于偏光片领域。公司是国内TFT-LCD偏光片领域唯一的自有品牌，目前我们计算的LCD偏光片业务也仅是一期投资的项目。按照公司规划，还有10亿元的二期项目。在全球LCD产能向中国转移的情况下，公司下游需求充足，发展前景非常广阔。根据我们对偏光片业务达产后的盈利预测，给予公司未来6-12个月18元的目标价，投资评级为买入。
升达林业：林板一体化优势 □广发证券 熊峰 经过多年的发展，公司的强化木地板在国内市场排名第二，在木地板行业已形成较强的竞争优势。自2003年开始，公司积极实施林板一体化战略，一方面开展买林造林工作，一方面在林木资源附近建设中纤板项目。公司的林木种植-中纤板-木地板的林板一体化经营战略优势是其他竞争对手所不具备的。我们预测公司2009年-2011年的每股收益分别为0.07元、0.36元和0.56元。按 2010年30倍市盈率，公司目前的合理投资价值为10.8元。暂时给予持有的投资评级。
中海发展：行业进入上升周期 □湘财证券 刘正 我们判断航运市场已经走出周期低谷，重入上升周期，未来随着原油运输市场的恢复、沿海电煤运输需求的增加以及国际干散货市场重新走稳，公司业绩水平有望实现持续性显著提升。预计公司2010～2012年每股收益分别达到0.90 元、1.41元和1.61元。公司目前股价被低估，维持 买入评级。
建设银行：估值显现优势 □广发证券 余晓宜 预计建设银行2010年净利润为1243.31亿元，每股收益为0.53元，同比增长16.38%。我们认为建行信贷增长稳健，不良风险可控，中间业务发展较好，当前估值水平较同业具有优势，上调对其评级为买入，目标价为6.38元，对应2010年为12倍市盈率，2.32倍市净率。风险方面，息差见底较晚，弹性较小，或成为制约其业绩弹性的主要因素。
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