博时基金刘彦春结构性行情将继续主导市场
博时基金刘彦春：结构性行情将继续主导市场
博时基金刘彦春：结构性行情将继续主导市场 更新时间：2011-1-14 9:51:49 2010年A股市场存在两条清晰的投资主线，一是经济转型预期贯穿全年，消费和新兴产业板块热点层出不穷；二是货币主线，在2009年全球货币超发背景下，通胀预期持续升温，受价格上涨推动，农业、大宗商品板块成为市场资金追逐的焦点。 2011年我们面对的经济环境同样错综复杂，经济增长与物价的平衡更加考验政府的智慧，海外市场的复苏进程同样会对A股市场造成一定影响。总体来看，2010年中期政策的阶段性放松是四季度物价水平超预期上涨的原因之一，相对收紧的政策环境又要伴随我们较长的一段时间；更加重要的是，在地产、汽车等过去十年中的支柱产业受到限购等政策制约时，我们还不能清晰的看到新的先导行业在哪里，单单依靠保障性住房、高铁等政府项目很难引导我们走向下一个繁荣。 正因为如此，我们认为市场还不具备整体性大幅上涨的条件，结构性行情仍将主导今年的A股市场。消费和创新仍然需要重点关注，这是我们未来的希望所在。投资品行业同样存在投资机会，产能建设受到限制的传统行业可能受益于供给端的改善；国家规划的投资方向如非化石能源、节能环保、信息网络技术等领域将带动相关行业需求快速增长；此外，与新兴产业投资相关领域会继续保持较高的景气度。
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