9家科创板企业套现93亿千亿芯片巨头遭7折抛售

随着科创板一周年的到来，限售股迎来解禁，部分股东们集体减持。

截至7月24日上午10点，共有9家公司集中披露股东减持公告，以昨日收盘价计算，减持规模大约在93亿元。

这9家公司包括光峰科技、瀚川智能、沃尔德、新光光电、西部超导、乐鑫科技、嘉元科技、容百科技、中微公司。

其中，中微公司“试水”了科创板首单“询价转让”，减持股份市值至少达到25.3亿元，为本轮减持潮中金额最大。西部超导则为减持比例最高的公司，减持比例达到总股本的14%，金额约21亿元。

7月24日，遭减持的公司大部分股价大幅下跌。西部超导24日收盘跌10.44%，报30.38元/股。中微公司跌2.56%，报199.97元/股。光峰科技跌11.1%，报23.76元/股。沃尔德跌9.01%，报47.88元/股。

“千亿”芯片巨头遭7折出售

此次解禁规模最大的千亿芯片公司中微公司，抛出了科创板首单询价转让计划。解禁前，中微公司的流通股总数为5141.8万股，本次解禁规模为1.94亿股，为现有流通股的3.77倍。

中微公司主要从事高端半导体设备的研发、生产和销售。2019年，中微公司上市首年即交出一份亮眼的成绩单，年内实现营收同比增长18.77%，为19.47亿元；归属于上市公司股东的净利润同比增长107.51%，为1.89亿元。

根据19年的业绩计算，中微公司PE达1024倍。

公告显示，嘉兴悦橙等6名股东拟通过询价转让方式转让中微公司888万股，占其所持股份比例9.98%，占中微公司总股本1.66%；另外，置都投资委托中金公司拟转让1%的股份，拟转让股份总数为535万股。

询价转让的价格下限为178元/股，为中微公司2020年7月23日收盘价205.23元/股的86.73%，为中微公司前20个交易日股票交易均价242.20元/股的73.49%。

科创板“询价转让”于7月3日才开始启用，中微公司成为“第一个吃螃蟹”的人。

根据《实施细则》，受让方必须是具备相应定价能力和风险承受能力的专业机构投资者，禁止关联方参与询价转让；明确询价转让需要向机构投资者进行市场化询价，其中转让价格不得低于市价7折，避免对股价造成过大影响；受让后6个月内不得转让所受让股份，防范短期套利。

中微公司本次转让的价格已经接近《细则》所规定的下限。

有投行人士认为，通过询价转让的方式进场的资金主要是机构投资者，询价转让能够保证机构买到足够数量的股本。对公司本身来说，询价转让的方式能避免对估价造成过大的影响。

询价转让的方式在上述投行人士看来，是券商新的市场机会。他举了一个例子，中微公司首发上市的募资金额为15.52亿元，保荐承销费用为8782.84万元，承销保荐费率为5.66%；此次询价转让，以公告的价格下限178元/股来计算，减持规模超过25亿元，按照3%的费率来计算，本次承销费用就超过7500万，并且不用承担保荐责任，是非常划算的买卖。

截至7月24日收盘，中微公司股价为199.97元/股，市值1069亿，相较于股价的历史高点298元不到7折。

大比例减持

相比中微公司，西部超导的减持显得“简单粗暴”的多。

陕西新材料上市公司西部超导材料科技股份有限公司7月23发布减持公告，其股东以集中竞价、大宗交易的方式减持合计不超过14%，以23日收盘价计算，减持约21亿元。本次西部超导解禁2.68亿股，占总股本的60.79%，解禁股份全部来自于原股东的限售股份。

其中，深创投计划减持不超过26476320股，不超过公司总股本的6%。中信金属计划减持不超过8825440股，不超过公司总股本的2%。

西部超导主要从事高端钛合金材料和低温超导材料的研发、生产和销售。其主要客户为中国航空工业集团公司、中国国际核聚变能源计划执行中心等，主要产品应用于国防军工和新能源领域。

一级市场种子选手深创投于2007年1月参与西部超导A轮融资，2009年6月再次补充投资。按照2009年6月披露的数字来看，深创投以6664万元人民币获得了西部超导21.7%的股份。后经多轮融资后的股本稀释，截至减持前，深创投持有西部超导11.46%的股份。

以6664万元人民币兑换11.46%股份的成本，以及7月23日收盘价格来计算，深创投本次投资净利润为8.65亿元人民币。总浮盈约16.5236亿元。陕西成长性新材料则计划将自己持有的3.63%股份全部抛出，进行“清仓性减持”。

去年8月30日，西部超导股价曾触及70元高位，24日收盘的30.38元不足巅峰时的一半。

同样遭到大比例减持的还有光峰科技。据7月23日晚间的公告，南通海峡等四名股东拟合计减持不超过4063.9896万股，不超过股份总数的9%。按照公告当日7月23日的收盘价计算，光峰科技的市值为120.6亿元，4名股东合计套现数额达10.854亿元。

天眼查数据显示，光峰科技是一家ALPD荧光激光显示技术研发服务商。

据光峰科技的招股书显示，4名减持的股东最后的出资时间为2018年5月。其中，SAIF HK出资金额为6298.0676万元，CITIC PE出资金额为4177.4562万元，海峡光峰出资金额为2506.4737万元，Light Zone出资金额为315万元。

经过股本稀释后，IPO前SAIF HK持股16.4%，CITIC PE持股10.9%，海峡光峰持股6.5%，Light Zone持股0.8213%。

按照7月23日收盘26.7元股价计算，SAIF HK持股市值为16.8亿元，浮盈约16亿元；CITIC PE持股市值为11.53亿元，浮盈约11亿元；海峡光峰持股市值为6.69亿元，浮盈约6亿元；Light Zone持股市值为0.84亿元，浮盈约0.8亿元。

值得一提的是，去年7月，光峰科技曾遭到台达针对光峰“5225专利”的无效起诉。虽然最终台达的申请被驳回，但光峰的核心技术已经遭到质疑。今年上半年年报也显示，光峰科技预计在报告期内实现净利润约同比下降74.53%-83.02%。

沃尔德核心技术人员减持

根据沃尔德的减持公告，除去两大机构达晨银雷和启迪汇德分别减持总股本的4.25%和4.41%外。公司董事、副总经理、核心技术人员唐文林和张宗超分别减持0.14%和0.13%的公告引发关注。减持股份均来自于原始股解禁。

业内人士认为，与一级市场机构的退出需求不同，公司核心技术人员的坚持通常会打击市场对该公司技术能力的信心。哪怕减持的数额与机构不可相提并论，但对消费者的信心是一个打击。

沃尔德主营金刚石刀具、超硬复合材料。其中高精密刀具占51.61%的营收，超高精密刀具占34.92%。市场上，73.44%销往国内，另26.62%往境外。主要客户包含京东方、LG等屏端供应商。值得注意的是，从经营状况上来看。沃尔德2017年至2019年的的经营收入增长几乎停滞，营收徘徊在2.5亿左右，与科创板“高成长性”这一主题相去甚远。

沃尔德财报显示19年业绩甚至出现下跌

嘉元科技的减持公告则称，4名股东合计拟减持1816.18万股，占公司总股本的7.8663%。按照7月24日46.82 元的收盘价计算，减持金额为8.5亿元。

2017年9月，嘉元科技在新三板进行了第三次定向发行，以5.15元/股发行了2300万股，融资11845万元。其中，荣盛创投和王志坚分别认购了400万股和220万股，认购金额为2060万元、1133万元。

按照嘉元科技7月24日46.82元的收盘价计算，鑫阳资本浮盈6.74亿元，浮盈比例为809.13%；丰盛六合浮盈3.54亿元，浮盈比例为809.13%；荣盛创投浮盈3.09亿元，浮盈比例为717.75%；王志坚浮盈2.33亿元，浮盈比例为622.24%。3年8倍，毫无疑问，这是二级市场上一次精彩的操作。

值得一提的是，去年8月14日沃尔德股价最高触及162.08元，曾以“一天5倍”成为科创板领军股。但今日收盘价仅剩47.88元，股价可谓腰斩再腰斩。

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