中金公司：建议掌握结构性趋向 新经济还是投资主线

“阶段性来看，苏醒深化还是交易主线。待苏醒预期反映更加充实、政策退出更加明确，市场指数整体表现可能起头受抑。我们估计这一时间点可能在来岁上半年。”但王汉锋也暗示，结构性的机遇依然值得关注，当前新老经济更加均衡，跳动财经，新经济还是中期主线。

王汉锋建议，未来3至6个月可关注三条行业主线：一是消费中估值依然不高、景气程度可能进一步改善的行业，包含家电、汽车、轻工家居等；二是部门景气程度在改善的先进制造业，包含新能源、新能源车财产链、部门科技硬件等；三是部门估值低、预期可能在改善的周期板块，包含部门资本品、化工、龙头券商、保险、部门原质料等。

王汉锋以为，2021年疫情的影响将渐行渐远，但经济增长修复与政策退出或现“一进一退”态势。王汉锋对A股市场指数走势持相对中性观念，以为掌握阶段性与结构性机遇是关键。

彭文生暗示，2021年，从内部来看，经济周期视角下，供给进一步创造需求，叠加需求的乘数效应，支撑经济苏醒的动能。但金融周期可能呈现“紧信用”动能，对需求的边际支撑或削弱。

11月12日，跳动外汇，中金公司首席经济学家、研究部卖力人彭文生在“2021宏不雅策略年度展望会”上暗示，2021年将是疫情后“再平衡”的一年，供给创造需求，全球经济共振苏醒；宏不雅金融情况或出现“紧信用、松货币、宽财务”态势。中金公司董事总经理、首席策略师王汉锋以为，财产进级、消费进级、数字化转型、绿色成长等都是来岁结构性机遇的重点。

同时，王汉锋推荐关注五大年夜主题：一是陪同经济苏醒深化、景气进一步改善支持股价表现的个股；二是股价、估值、预期都偏低，但下行风险小，可能有反弹或反转的个股；三是新“中国制造”；四是消费进级；五是绿色成长。

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