影院复工复产正式落地！行业业绩开始复苏关注院线龙头

7月16日，国家电影局发布关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知。低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下，可于7月20日有序恢复开放营业。中高风险地区暂不开放营业。一旦从低风险地区调整为中高风险地区，要严格执行疫情防控规定，从严从紧落实防控措施，电影院及时按要求暂停营业。

渤海证券认为，由于疫情影响，今年国内电影行业的复工复产预期有所反复。原预期6月开业的影院未能如期复工，至7月初行业复工的预期持续升温，板块和相关个股已经随着大盘活跃有所表现，出现了整体补涨行情，其中院线板块涨幅达到20%，部分个股如横店、金逸涨幅超过30%。所以政策正式落地标志着复工预期正式完成兑现，行业未来的发展逻辑将发生转变。

该机构指出，接下来电影行业的逻辑将转变为业绩快速复苏的主线，包括先期上映具备爆款票房爆发潜力的中小成本影片、全面正式复工后开始上映的大制作且盈利影片所属的制片―发行公司，以及率先开放营业使业绩复苏明显的地方院线。据猫眼娱乐用户最新的调研数据显示，有七成观众表现出较为强烈的观影意愿，因此线下娱乐需求存在反弹的基础。因此建议关注相关影片的上映节点以及全国地方院线开放的具体节奏，目前可以关注的相关公司包括光线传媒、中国电影、万达电影等， 院线方面可以关注的院线龙头如万达院线、金逸影视等。

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