徐晓宇：市场风险偏好将更加趋于稳健 主力调仓偏向确定性

从市场层面看，做的比力好的机构已经在收获，做的不抱负的还在做最后的积极，从市场的规律看，年终前最后的一个多月呈现较好的有规模行情的先例并不多见，当然，在最后的半个月里操纵市场资金相对严重容易呈现相对的低点为来年布局，往往是先知先觉先秋收的投资者，假如前10个多月都没有跑赢市场的投资者，仍是谨严一些为好。

从根基面看，债券违约吐露了许多问题，临近年根，跳动外汇，资金将会更加严重，市场的风险偏好将更加趋于稳健。另外，外洋疫情再现失控，一些制造业订单转向中国，相关的一些行业得到了投资者的关注，但我们以为这种环境延续的时间难以预料，所以不克不及把临时性或者中短期利好当成长期利好去预期。

从手艺面看，9月下旬以来，别离触顶3350点、3371点、3387点，虽然高点越来越高，跳动外汇，但是各个高点的连线组成的压力越来越明明，上证指数有运行发散形震荡的迹象，而这种手艺走势是极少呈现在较大年夜级此外底部的，投资者应有所谨严。

综上所述，总体上来说已经处于一年当中的收官阶段，为来年布局还稍微早了一点，保住胜利果实和寻找确定性是这个时期的首要任务。

在曩昔的两周里，指数仍然没有解脱区间震荡格式，但是板块与个股上此消彼长变化明明，一些抱团取暖和的白马股由于浮盈很是高或者增长不及预期，先兑现先得，于是呈现了高位踩踏现象，而一些价钱偏低的绩优股和周期性行业个股受到了资金的关照。化纤、家电、有色、钢铁、建材成为曩昔两周涨幅前列的行业，前期热炒的、仓储物流、农林牧渔和互联网进入跌幅前列。

债券违约吐露了许多问题，临近年根，资金将会更加严重，市场的风险偏好将更加趋于稳健。年终前最后的一个多月呈现较好的有规模行情的先例并不多见，为来年布局还稍微早了一点，短期多关注确定性。　　操作方面，短期看上证指数仍然处于第四浪调整，在没有呈现明确的结束信号之前，仍然以对应调整市的策略应对，一旦呈现第四浪结束的明确信号，则果断转入第五浪策略，短期内板块与个股方面多关注确定性。

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