上交所副总经理刘逖：率先将科创板建设为一个成熟市场

8月22日，上交所副总经理刘逖在深圳出席“2020中国上市公司论坛”时表示，自去年7月22日科创板正式交易至今，总体运行状况较好，得到国际市场认可。今年7月又正式推出科创50指数，该指数今年以来涨幅接近45%。截至目前，科创板上市公司数量达159家，市值约3万亿元。今年一季度受到疫情影响，资本市场各个板块总体来看业绩都是下滑的，有的甚至负增长，但科创板上市公司一枝独秀，一季度同比增长14%，这表明市场化改革对科技行业产生了正面影响。

对于科创板注册制改革的成效，刘逖认为，一方面，注册制改革顺利落地之后，融资效率显著提升。企业审核的时效，去年平均用时约65天，今年下降到了47天；企业从申报材料受理到证监会注册，平均耗时4~5个月，这个速度已经与国际市场比较接近。刘逖介绍，目前受理的科创板企业中，有50多家是不盈利的，已经上市的企业当中也有14家没有盈利，红筹企业有两家，还有一些是没有收入的。由此整体来看，科创板的包容性极大增加了，原来一些在境内不能上市的企业，现在也可以上市了。发行定价也进一步贴近市场。另一方面，科创板在支持科技创新方面起到了正面作用。从科创板企业六大行业来看，新一代信息技术、生物医药以及高端装备这三类非常集中，占比约86%。上市公司的研发投入也非常高，中位数约为10%。

刘逖指出，科创板的交易机制和主板有比较大的差异，从实践经验来看，针对各个板块的特点设计不同的交易机制很有必要。

他强调，我国资本市场的主要问题在于新股发行上市的“融资难融资贵”。长期以来中国面临的一个问题，就是供给短缺，包括一级市场的供给短缺与二级市场的供给短缺。一直以来我国的IPO融资环境比较差，但随着注册制的落地实施，我们一级市场供给短缺已不再是主要问题。在这种情况下，二级市场的供给短缺有所突出，这只能靠交易机制的改革去解决。

刘逖表示，长期以来，上交所十分注重对市场主体全方位的综合服务，同时，上交所也是境内首家涵盖现货和衍生品的综合交易所。上交所十分重视债券市场发展，例如，一个企业上市之后，将不可能一直通过股权融资，因为大量持续的股权融资可能会稀释公司控制权，稀释相关人员的持股比例。所以，同时通过债券市场以及银行机构来进行融资，也是比较好的选择。

刘逖最后介绍，下一步，上交所市场建设将以股票市场为基础，落实好以信息披露为核心的证券发行注册制，创新关键制度，吸引中长期资金入市。率先将科创板建设成为一个成熟市场，助力上海国际金融中心和科技中心建设。

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