券商荐股 后市仍有向上空间

券商荐股 后市仍有向上空间 更新时间：2010-6-13 0:03:20 　　本周沪深股市在低位震荡整理，但一些中小板和创业板和个股已经开始活跃走强。如循环经济的领军企业格林美就值得重点关注。另外，受益于三网融合的同洲电子也可逢低关注。　　机器人 产业先驱 国际先进　　北京首证

机器人:根据IRF预计中国工业机器人在全球增长最快,2012年将比2009年增长100%,总量达到6万台。我们估计国内每年的市场需求将达到40亿元。2008年机器人在汽车,电子电气和化工领域应用占比约60%,近年来食品饮料行业, 金属制造业和机械制造业均投资优化升级生产线,这类新的需求增长将带来结构性的新变化。　　公司作为国内工业机器人产业的先驱,公司的焊接机器人技术指标已经达到国际先进水平,彻底打破了国外机器人的垄断地位,公司未来将进一步扩大生产规模,预计公司2010-2012年这一业务有望保持35%的复合增速, 2012年销售收入将有望超过3亿元。　　此外，公司新产品储备丰富, 潜力巨大,未来的爆发点有望是特种机器人,服务机器人,激光设备,电力系统物流管理,合计市场规模约30-50亿元。公司研发团队实力雄厚,成果显赫,公司研发产品逐渐转为批量生产,为公司的持续增长提供坚实基础。　　二级市场上，该股经过前期的大幅调整后，近日稳步走高，并且伴随着量能放大。从均线系统来看，该股已收复所有短期均线，强势特征较为明显。预计该股后市仍有向上空间。建议投资者重点关注。　　风险提示：短期震荡仍将延续，逢低关注。　　格林美 循环经济 领军企业　　湘财证券

格林美：循环经济产业初登中国资本市场。随着公司在A股的成功上市，循环经济概念登上中国资本市场舞台。作为国家战略性新兴产业规划之一环保节能产业中的重要一环，循环经济强调对广义资源的减量化、再利用和资源化，在各类资源日益枯竭的现实危机下，实现人类社会的可持续发展。循环经济涉及到人类生产、生活几乎所有方面和环节，具有极其广大的发展空间。　　两大业务模块各具优势、兼顾稳健性和成长性。公司目前业务主要分为两大模块，即钴镍等金属再生产品项目和电子废弃物项目。两大业务模块各具优势，钴镍项目是公司的传统业务，具有更高的技术壁垒、更完善的上下游产业链、可提供稳定的现金流。电子废弃物项目是公司在2009年家电以旧换新政策出台后，成功切入的一个新领域，优势在于其高成长性。我们认为，公司目前钴镍和电子废弃物项目双轮驱动的业务结构兼顾稳健性和成长性。钴镍再生产品是公司目前和未来一段时间的支柱业务，其成长性和盈利较为稳定；而电子废弃物项目和回收体系建设，则是公司未来业绩出现爆发式增长的两个突破点。　　综合考虑以上因素，我们维持对公司的买入评级，预计2010-2012年EPS分别为1.26元、2.08元和2.83元。　　风险提示：83元附近有压力。　　伊利股份 世博看点 提价预期　　西南证券

伊利股份：公司公告于6月9日开始撤销退市风险警示及特别处理，公司股票改为伊利股份，这在短期内将对公司股价带来一定刺激。　　我们在《乳业恢复稳字当头》指出当前国内乳业公司面临进口井喷和成本上涨双重压力，原奶平均价格较去年同期上涨近10%；白糖价格从去年下半年开始明显上行，目前市场零售价格已上涨约7%，白糖期货价格则上涨幅度超过30%，我们判断温和通胀的来临将使行业及公司产品实现小幅提价。同时，公司产品的高毛利率显示其成本控制能力较强。　　公司为2010年上海世博会的唯一指定乳品，通过世博这个绝佳的营销机会来提高品牌知名度。有助于提升产品竞争力。　　由于大盘整体下行及公司经营受原料成本上涨影响等因素，前期公司股价跌幅超过20%，我们预计2010年公司销售收入将达305亿元，净利润8.11亿元，同比增长25.2%；预测2010-2012年公司基本每股收益为1.015元、1.465元和1.814元；当前价格为30.09元，对应2010-2012年PE 分别为29.6倍、20.5倍和16.6倍，目前公司股价基本合理，维持增持评级。　　风险提示：32元附近有压力。　　兴业银行 农行上市 提振股价　　科德投资

兴业银行：我们认为农行的上市有望对银行股的走势起到提振作用。基于对银行股当前市场偏低估值以及对未来经济前景的乐观预期的考虑，建议投资者在农行上市前关注银行股的反弹机会，个股关注兴业银行。　　兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一。根据英国《银行家》杂志2009年7月发布的全球银行1000强排名，兴业银行按总资产排名列第108位，按一级资本排名117位。 根据美国《福布斯》发布的2009全球上市公司2000强排名，兴业银行综合排名第389位，在307家上榜的全球银行中排名第62位。2009年净利润132.8亿元，每股收益2.66元。　　6月2日，公司公告配股融资成功，这有望支撑公司未来两到三年的规模扩张和业务发展。公司在同业中具备良好的风险控制能力，资产质量持续改善，不良贷款余额、比率连续4年保持双降，投资者无需对房地产调控可能影响公司业绩过分担心。　　二级市场上，该股周中随银行股反弹放出巨量，基于银行股当前的普遍低估值和未来经济前景的乐观预期，建议投资者可阶段关注农行上市前的反弹机会。　　风险提示：大盘系统性风险和农行发行价不如市场预期。　　龙净环保 结构差异 订单增长　　国泰君安

龙净环保：受存量与需求结构差异的影响，在火电新建速度放缓的相同背景下，公司除尘和脱硫业务表现出了不同的增长态势--脱硫结构差异下滑，除尘订单继续增长。　　公司脱硫订单下滑的原因：当火电新建速度放缓，非火电需求刚开始启动的情况下，受影响较大。　　除尘订单继续增长的原因：首先，除尘下游比较宽泛，包括火电、钢铁、水泥等；其次，目前很多除尘设备已经老化，进入更新换代期。所以，虽然火电新建速度放缓，但是更新换代需求和非火电需求使得除尘业务能够继续增长。　　公司未来增长动力：1、凭借技术、质量、成本控制与规模优势，提高在火电传统领域的市场份额；2、拓展出口市场，预计出口市场容量至少200 亿美元；3、大力发展脱硝业务，预计脱硝年均市场100 亿元左右；4、拓展钢铁烧结脱硫，预计至2011 年年均需求近8 亿元。目前公司手持订单近 60 亿元，以除尘居多。我们认为未来3 年除尘业务增长较快；受益市场份额提高、脱硫BOT 项目增多，除尘脱硫盈利能力均有提升空间。预计2010-2012 年EPS 分别为1.36、1.68、1.96 元，维持42 元目标价和增持评级。　　风险提示：限售股解禁，短期股价有下跌风险等。　　同洲电子 战略转型 三网融合　　金元证券

同洲电子：我们认为数字机顶盒行业的景气度是好的，海外市场的需求将持续扩大，而国内广电市场的数字电视改造也在持续进行，并且数字机顶盒有升级换代的需求，从标清走向高清。公司将从中受益。　　三网融合是大势所趋，预计广电将获得对于IPTV、手机电视、网络电视等新媒体的播控权。广电将成为除了三大电信运营商之外的一个大的运营商。增值业务是我国数字电视未来的发展趋势，数字电视中间件技术和增值业务技术未来将有较大的技术和市场空间。　　广电正在摸索新的业务模式，而公司正参与其中的这场大变革，在同行业中走在了前列。　　公司正由单一的机顶盒产品的产品转型为能提供全方位的解决方案的公司，相比对手更具规模优势。公司的转型现在还不能称得上成功，还没有在业绩中表现出来。根据公司的预计，公司上半年净利润亏损 3000 万元-4000 万元。我们希望在将来公司的年报上能看到公司产品结构的变化。　　公司2009年的每股收益为0.16元，我们预计公司2010 年、2011 年和2012 年的全面摊薄EPS 分别为0.18 元、0.32 元和0.47 元，未来公司的成长性值得期待，我们看好公司未来的发展。　　风险提示：13.60元附近有压力。

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