券商评级：四股成推荐热点

券商评级：四股成推荐热点 更新时间：2010-7-10 0:04:34

招商银行　　评级：买入　　评级机构：广发证券　　根据公司上半年净利预增50%公告，预计公司2010年中期实现净利润在124亿元以上，全年实现净利润264.35亿元，同比增长45%。环比看，招行二季度业绩环比增幅约为10%。生息资产规模增加、息差回升及中间业务收入增长是其业绩同比大幅回升的主要动力。其中净息差保持环比上升，显示了较高的息差弹性。资产质量方面，预计在中期核销的基础上，二季度不良有望继续双降。一季度末拨备覆盖率为278.84%，比年初提高25.59%，处于业内较高水平；但由于其组合计提占比达77.11%，在该计提比率调整前，拨备覆盖率将继续提升。　　招行各项业务受益于经济复苏，具较高的息差弹性，且资产质量稳定，维持买入评级，12个月目标价为18.53元。

上海汽车　　评级：买入　　评级机构：东方证券　　公司自主品牌是在收购罗孚技术的基础上建立起来的，预计今年首度扭亏为盈，是未来最有可能优先胜出、并引领中国自主品牌汽车产业发展方向的公司之一。随着研发实力与规模的不断壮大，上汽的自主品牌逐步走上崛起之路。旗下合资企业经营前景依然良好。上海通用产品性能短板随着车型换代逐渐消失，步入第二个黄金增长期；上海大众也通过产品换代与引入斯柯达品牌，盈利能力提升；上汽通用五菱行业龙头地位稳固。首批节能推广目录中，公司旗下合资企业的多个产品跻身首批节能环保推广目录，成为本批目录最大的受益者。　　公司新能源汽车关键零部件体系已完成初步构建，并成功研制多种新能源汽车。公司已为世博会提供了972辆新能源汽车，荣威750中混混合动力轿车年内实现量产，插电式强混和纯电动轿车也将于2012年上市。此外，公司拥有汽车金融双牌照，其中上汽通用汽车金融公司已占据50%以上的市场份额，具备先发优势。　　我们仍看好未来十年中国乘用车行业。预计公司2010-2012年每股收益为1.27、1.38、1.76元，维持买入评级，目标价19.05元。　　　　　　桂冠电力　　评级：推荐　　评级机构：兴业证券　　公司昨日公告上半年实现发电81.86亿度，较2009年同期增长41.26%。公司上半年同比增速与一季度相同，主要因为计入岩滩所产生的新增发电量。扣除新机组收购、及投产影响，公司原有机组上半年实现发电量59.65亿度，仅比2009年略高1.7亿度。其中，合山火电厂上半年实现发电量25.98亿度，同比增长239%，弥补前5个月西南干旱对其水电机组所造成的影响；同时，公司位于四川省的两个水电站合计上半年发电量为7.15亿度，同比增长23.9%，印证了我们认为上游的水电站受西南干旱的降雨影响较小的判断。　　公司位于广西的梯级电站环比出现明显改善。从上游到下游来看，平班、大化、百龙滩、乐滩的环比季度发电量分别增加36%、38%、18%、64%，而2009年二季度环比增速分别为23%、21%、5%、21%。据了解，进入6月主汛期之后，红水河梯级水库龙头--龙滩的蓄水水位迅速提升，下游电站逐步接近满发。不过，考虑合山火电仍可能是利润隐患，略微下调2010年盈利预期10%至0.22元，维持推荐评级。　　　　　　东港股份　　评级：买入　　评级机构：国金证券　　原有业务提供安全边际，新业务带来业绩增长弹性，这是我们给予公司买入评级的逻辑。预计公司未来三年销售收入、净利润翻番，销售收入年均复合增长率25%，净利润年均复合增长率28%。　　公司是国内最大的高端票据印刷企业，主要产品为福利彩票、银行票据、财税票据，该业务具有较高的门槛，使公司收入、盈利比较稳定。逐步拓展的业务包括直邮、智能标签和IC卡业务，新业务提高了公司的增长速度。其中，EMV迁移是必然趋势，这将带来IC卡行业爆发增长。公司长期与银行的业务往来，使其未来获得IC卡订单方面具有一定优势。直邮和智能标签符合行业发展的趋势，公司在这两块业务具有先发优势，我们期待行业的爆发，这也是公司的潜在增长点。

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