公司理财案例分析(公司理财案例分析答案)

本文来源：时代财经 作者：刘子琪

图片来源：图虫创意

俗话说：“你不理财，财不理你”。不止普通投资者，上市公司同样存在强烈的理财需求。

时代财经根据Choice数据梳理发现，2023年以来，已有过百家公司通过公告称将购买理财产品，拟耗资金规模超过上百亿元。仅1月31日当天，就有5家上市公司发出相关公告。

其中“最豪气”的当属九安医疗（002432.SZ），拟使用最高额度合计200亿元进行委托理财和投资。此外，先导智能（300450.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、金龙汽车（600686.SH）拟用于购买理财金额均超过50亿元。

时代财经注意到，上述公司购买的理财产品包括定期存款、结构性存款、通知存款、银行理财、证券公司理财、公募基金等。

2月3日，赣锋锂业相关人士在接受时代财经采访时表示，为了提高资金使用率，会购买一些短期时间内的理财，“这是公司经营一个很正常的现象。”

投资者：会不会影响分红？

1月31日晚间，九安医疗公告称，拟使用最高额度170亿元进行委托理财、30亿元证券投资。

九安医疗表示，本次委托理财与证券投资事项使用的资金为公司自有资金，不涉及募集资金及银行信贷资金，该资金的使用不会造成公司的资金压力，也不会对公司正常经营、投资等行为带来影响。

根据业绩预告，2022年九安医疗预计实现净利润165亿元至175亿元，比上年同期上升1715.90%至1825.95%。

由此看来，九安医疗本次拟耗资进行委托理财的最高额度与上年净利润不相上下。

对此，有投资者2月2日在互动平台上提出“会不会影响分红”的质疑。九安医疗则回复称，上述金额为每项拟投资的最高额度，不代表实际投资金额，且资金可以在额度内滚动循环使用，不会影响公司正常经营，亦不会影响公司利润分配决策。

2月3日，时代财经致电九安医疗，未获得相关回复。

时代财经查阅财报发现，2021年九安医疗向全体股东每10股派发现金红利7元(含税)，合计派发现金股利人民币约为3.19亿元（含税）。而截至2021年末，该公司未分配利润为9.78亿元。

1月31日，金龙汽车也发布相关公告，称拟用暂时闲置自有资金进行短期委托理财，余额上限不超过53.5亿元，投资类型主要是固定收益式或低风险的理财产品。

金龙汽车2022年业绩为预亏。公司业绩预告显示，预计2022年净利润亏损约4.39亿元。

2月3日，金龙汽车证券部相关人士回复时代财经称，“（金额）是累计加起来的。比如说一天一百（万），有时投资时间较短，可能只有一两天（就会赎回）。每年都会拿出一部分钱来进行理财投资。”

当问及投资理财所带来的收益，上述人士则表示，“因为投入时间通常都很短，所以跟存活期差不多。”

值得注意的是，金龙汽车截至2022年三季度末的货币资金仅有47.01亿元，远远低于其本次拟用于理财的最高金额。

除此之外，时代财经梳理发现，先导智能、赣锋锂业、康弘药业（002773.SZ）、慈文传媒（002343.SZ）等多家公司近日均公告开展理财业务事宜。

数据来源公司公告，时代财经整理

前述公司拟用于购买理财产品的金额合计约为380亿元。大部分公司对于此举的表述是，为提高公司资金使用效率，合理利用闲置资金，以增加公司收益，争取实现公司和股东收益最大化。

2月3日，赣锋锂业相关负责人也对时代财经表示，主要是为了提高资金使用率，从而会购买一些短期时间内的理财，“这是公司经营一个很正常的现象。”

时代财经注意到，除购买理财外，赣锋锂业1月20日的公告中还提及，公司及子公司拟用使用自有资金不超过（含）150亿元人民币或等值外币开展外汇套期保值业务。

2月3日，IPG中国首席经济学家柏文喜在接受时代财经采访时称，上市公司热衷于购买理财产品，主要是为了提升资金收益和避免资金闲置的损失。

职业投资人程宇则向时代财经表示，“去买理财而非存款，说明现在银行开出的存款利率可能偏低，无法覆盖公司的现金成本，或无法达到公司的投资要求。”

曾有公司巨额亏损

不过，近几年上市公司因热衷理财导致亏损的案例比比皆是。

广为人知的有云南白药（000538.SZ），2021年因投资股票基金形成巨额亏损近20亿；此外上峰水泥（000672.SZ）预计2022年净利润为9.2亿元至10.3亿元，不过扣非净利润因证券投资亏损约1.2亿。

截图自云南白药2021年财报

截图自上峰水泥2022年业绩预告

1月10日，众兴菌业（002772.SZ）公告称，其在2021年5月6日斥资1亿元购买的私募基金产品，截至2022年底，该基金净资产仅剩6556.25万元。由此计算，亏损幅度高达34%。

柏文喜向时代财经表示，上市公司投资理财的劣势在于其投资额较大，且往往存在或明或暗的关联交易，反而推高了企业投资风险。

程宇则称，“企业应该考虑的问题是，自身并没有强烈的资本开支需求，那么更需要警惕高投资收益背后的融资成本，更注重投资安全。”

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