印度和巴西在推动全球需求方面发挥重要作用

印度和巴西在推动全球需求方面发挥重要作用 更新时间：2010-7-16 0:07:05 想一想当前中国经济所笼罩的光环，以及美国和欧洲经济前景的阴云密布，不难得出全球经济命运取决于中国的结论。

但这种观点忽视了其他发展中国家。在当前全球经济规模最大、增长最为迅速的国家中，印度和巴西两国尤为引人注目。进一步分析就会发现，这两个国家在推动全球需求方面发挥著特别有建设性的作用。

国际货币基金组织近期将2010年印度经济增长预期从8.8%上调至9.5%，将巴西经济增长预期从5.5%上调至7.1%。

虽然这些数字与中国经济增速预期的10.5%相比还有差距，而且中国经济总量几乎是印度和巴西之和的两倍，但在当前全球需求受累于美国和欧洲消费者的情况下，印度和巴西国内经济在缓解全球需求困境方面发挥的作用已经超出了他们应有的水平。

从近年来的情况看，商品出口占印度和巴西国内生产总值的比重分别在15%和10%左右，而中国的这一比重达到了40%。换句话说，相比较中国，国内需求在印度和巴西经济中扮演了更大的角色。

诚然，中国的很多出口产品都是进口海外生产的部件再由中国工人组装后进行再出口，这意味著数据忽略了中国中间产品进口的重要性。即便如此，中国经济高度依赖于外部需求是显而易见的。如果海外消费者不愿购买，那么这些再出口产品根本就不会生产。

其他人士还会认为，印度出口数据低估了外包软件工程等服务，但关键是印度的对外贸易存在逆差。印度经济高度倾向进口给全球其他表现更为疲软的经济体带来了提振。

巴西的情况同样如此。最令投资者兴奋的是巴西国内经济发展，而不是其出口潜力。相比之下，中国出口驱动的制造基础则会对全球经济增长构成拖累。北京大学经济学家Michael Pettis就抱怨说，在对全球经济增长进行预期时，由于其他地区制造业在中国制造业产值的作用并未经过调整，中国的贡献往往被夸大。

当然，印度和巴西也绝非形势大好。本周早些时候，印度公布5月份工业产值同比增长11.5%，增速较4月份的16.5%有所放缓。

汇丰亚洲经济研究主管Frederic Neumann认为，印度工业产值放缓主要与产能受限有关，而不是因为最终需求下滑。他预计，随著资本开支的增加扫除产能方面的瓶颈，印度工业产值会继续保持健康增长。这对美国和德国的工业机械制造商来说是一个利好消息。

目前超过10%的通货膨胀率是印度经济又一个令人担忧的因素。不过，大多数分析人士相信印度央行有能力控制通货膨胀压力。

巴西的情况同样如此，该国货币的可自由兑换往往会吸引容易引发通货膨胀的热钱涌入。

然而，即便巴西5月份零售额增长10.2%，但巴西央行的最新调查显示，经济学家预计2010年巴西通货膨胀率为5.45%，低于此前一次调查所预计的5.55%，而2011年通胀预期为4.8%。上述预期均位于巴西央行制定的4.5%上下浮动两个百分点的目标区间内。

只要印度和巴西央行在保持经济增长的同时继续有效控制通货膨胀压力，那么两国的货币就可能继续保持稳定甚至走高，这会推动物价温和上涨，带动产量强劲增长，进而提振印度和巴西民众的进口购买力。

印度和巴西将为全球经济贡献出自己的力量。

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