新快报：3000点何以攻而不破

新快报：3000点何以攻而不破 更新时间：2011-4-6 10:50:56

3月行情最大亮点是两攻3000点，最大遗憾是均冲高回落，整个3月仅微涨13点，第一季度仅涨110点，相较于美国股市连涨三季、第一季度仍涨6.4%，实在是无地自容。

从全局看，美国、欧洲、金砖四国中的巴西、印度、俄罗斯均基本收复2008年金融危机前的失地，日本、中国香港收复80%，唯中国股市连6124点的半山腰都不到的3000点，都难以逾越，值得多方反省。

1。缺乏国家层面的做多意志和力量

在中国股市市值已相当于年GDP总量的今天，竟无权威声音称“股市是中国经济的晴雨表”，倒有管理层人士把去年全球表现最差的中国股市，说成“走势基本平稳”。今年“两会”提出居民幸福指数，却无人提“股民幸福指数应是指数涨幅跟上GDP、上市公司年平均利润增长幅度”。

反观美国，2008年3月奥巴马上电视号召人们买股票，随后两轮量化宽松政策注资2.3万亿美元，美股从6000多点涨到12300点，创三年新高。近期日本政府两周内便注资51万亿日元，使股市基本收复失地。而中国对资本市场的形象最为轻视，所以市场普遍缺乏信心。

2。将成熟股市的经验用偏

发达国家直接融资中，85%是债券融资，15%是股票融资，目的是让企业先学会借钱、用钱、还钱，提高诚信，然后才有股市融资的资格。中国是倒过来：85%是股票融资，15%是债券融资，上市成了企业和企业主免费暴富的捷径。

这还不算，近期加快推出新三板、国际板的呼声不绝于耳，国内圈钱尚不堪承受，又怎经得起外企再来抽血？因此，当务之急是：管理层必须纠正对加大直接融资比例的错误理解，重债券融资，轻股票融资，给股市以休养生息的机会。

3。市场对“利空”威胁过于放大

一是通胀压力。市场老是在猜后几个月的CPI，其实只要记住政府承诺的全年4%就行，不必计较短期变动。二是加息压力。央行副行长刚表态：“现在的负利率很舒服”，表明央行很担心“贸然加息→引发热钱涌入→被迫再提准→增加企业负担→阻碍经济发展”的恶性循环。其实美国、欧洲在零利率下，CPI也高达1.5%和2.4%，负利率严重过我们，人家一样坦然。三是货币政策从紧压力。日本大地震后，政府随即推出比美国更宽松的量化宽松政策，这对中国加速发展是极大的机遇。如果此时从紧，不仅坐失良机，而且将遭到正云集香港的巨额国际对冲基金做空中国的沉重打击。

4。光靠“空中轰炸”，瓦解不了空方阵地

3月两次上攻3000点都依赖权重股。但权重股，无论是银行地产，还是有色煤炭，均得不到政策倾斜，而且盘子已是2007年的3倍，机构费九牛二虎之力，只能打高一角、两角，指数上去了，但跟风寥寥，反而增加暴跌的恐惧。稍一停顿，抛盘如注。期指空头趁机做空。

两次上攻3000点，80%的中小盘股不涨反跌，且多次大跳水。大盘股主力“一家欢喜”以“万家愁”为代价，如果只有亏钱效应，试问新增资金怎敢贸然送死？已满仓的基金有何能力再高歌猛进？反观去年国庆后，大盘股仅在第一周大涨，拿下3000点就休息，随后靠中小盘股跟进炒作一个月，指数上涨23.82%。特种部队突袭后，还需人民战争，才能发动真正有持续性的中级行情。

5。四月决战的关键在于各板块轮涨

我认为四月将进入决战阶段，往3100点—3200点箱顶挺进。3186点是决战标底，如果冲不过就形成大M头，杀伤力极大。满仓机构将陷入绝境。唯有拉过，等市场亢奋，纷纷看高3500点甚至4000点，主力才能全身而退。所以必须采取大盘股和中小盘股轮涨、大盘股小涨、中小盘股大涨战略，形成持续赚钱效应，使各类风格投资者各得其所：稳健型在大盘股中获取10%左右收益，激进型在新兴产业、高成长、高送转中小盘股中获取30%以上厚利。在我看来，业绩增长40%以上、经大幅调整的中小盘股，目前“遍地是金矿”。

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