【兴业电新】2019年年度策略：凤凰涅槃，方可走出轮回

2018-11-26 23:33来源://

原标题：【兴业电新】2019年年度策略：凤凰涅槃，方可走出轮回

2018-11-26

2019年年度策略报告

凤凰涅槃，方可走出轮回

电动汽车：2018年电动汽车将逐渐摆脱政策影响，完成向经济性驱动的市场转向。各环节头部效应集中显现，龙头企业与竞争对手的综合实力差距不断拉大。高端乘用车补贴不降反增加速乘用车市场结构的调整，新能源乘用车市场将加速趋向传统车市场结构，进入健康发展期。随着补贴进一步调整以及双积分政策的考核，新能源乘用车将进一步加强主导作用，优质车型的推出成为行业需求驱动的关键。在产业竞争格局进入加速稳定期趋势下，预计2019年细分行业龙头企业的市占率、盈利能力将持续提升，产品、技术和客户等多重壁垒进一步加强，电动汽车板块进入主流供应链主导时代。推荐品种：动力电池全球龙头：宁德时代；湿法隔膜国内绝对龙头：恩捷股份；其他细分环节龙头：璞泰来、杉杉股份、新宙邦（化工覆盖）等。

新能源发电：光伏板块，18年政策消化期，需求端“内忧外患”，19年步入平价切换期，即将迎来“内外齐升”。18年q3行业至暗时刻已过，龙头逆势扩张高效产能叠加小厂出清，龙头盈利能力有望修复。推荐：首推隆基股份、通威股份，推荐：正泰电器、林洋能源、阳光电源等。风电板块，18年需求回暖，19年有望迎来抢装，龙头公司在手订单创新高，行业持续景气。推荐：首推金风科技，天顺风能等。

电力设备：基建投资加码，特高压重启推动电力设备行业重拾景气周期，我们从投资主体、发展必要性等角度判断，特高压投资具备兑现能力强、业绩弹性明显、竞争格局良好等特点，板块成长性有望得到保障，首推二次龙头国电南瑞，建议关注平高电气、许继电气等。

工业控制：宏观经济承压给行业带来了一定的压力，但是中国工业自动化升级，产业渗透率不断地提升，龙头企业创新能力不断强化，工控行业具备一定的逆周期属性，建议把握具备核心竞争力，穿越行业周期的优秀国产内资公司。推荐：汇川技术、宏发股份等。

目录

完整报告请联系兴业电新团队

自媒体信息披露与重要声明：

证券研究报告：《2019年年度策略：凤凰涅槃，方可走出轮回》

对外发布时间：2018年11月26日

本报告分析师：

苏晨 suchen@xyzq.com.cn

s0190516080004；

朱玥 zhuyueyj@xyzq.com.cn

s0190517060001;

刘思畅 liusichang@xyzq.com.cn

s0190517120002；

联系人：

曾英捷 zengyingjie@xyzq.com.cn

使用本研究报告的风险提示及法律声明

本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。

本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。

免责声明

市场有风险，投资需谨慎。本平台所载内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他兴业证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本平台内容仅供兴业证券股份有限公司客户中的专业投资者使用，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本平台中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、兴业证券股份有限公司不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

惯性动捕

惯性动捕

实时动作捕捉设备

动作捕捉