中信建投赵然：券商股存在继续向上空间

他以为，证券公司若何能够真正站在中小企业的角度，提供一条龙的资本中介服务，将是海内头部券商的成长标的目的。合并重组的关键是可否真正实现1+1>2的业务协同。

最近，有关券商合并的传说风闻较多，赵然阐发了合并重组对证券行业的影响。

类似的，创业板注册制试点也将为券商投行、直投、经纪业务带来增量。这起首是股权融资审核时间缩短。短期看，券商投行业务将快速增长；长期看，注册制的实施将重塑投行竞争格式，同时赋予券商更多主动权，头部投行上风将进一步加强。其次，交易机制的放宽及更多新经济企业上市，将有效提振交投活跃度，增厚经纪等相关业务收入。最后，创业板注册制革新使一级市场投资退出通道更加通畅，券商直投业务有望受益。

赵然如此判定的来由是，一系列行业革新政策利好将转化为券商业绩，投行、经纪、自营等业务的空间有望进一步打开。

金融科技是本年的一大年夜热点，数字化转型会给券商带来哪些改变？赵然以为，将有两方面改变。

券商股行情会若何演绎？本年资本市场的一系列革新，跳动财经，又会给券商带来哪些机遇？羁系层鼓励合并重组，这又将给行业带来哪些影响？带着这些问题，记者专访了中信建投非银行业首席阐发师赵然。

一是业务成长思路的转变。在机构业务端，金融科技推动证券行业将重心从传统自身业务为中心，转向以客户为中心的“大年夜投行”模式。在零售端，券商应操纵线上渠道更高效地提供专业化、精细化、差异化服务。

目前，海内券商的总体规模和实力与外洋投行尚有一定差距。面临外资的进入，合并重组能更好地实现协同效应和资源优化配置，从而提高海内券商的盈利能力和竞争实力。

他以为，起首，做大年夜做强资本市场，跳动外汇，打造航母级券商是羁系层提出的大年夜标的目的。随着行业核心竞争力侧重于资本实力、专业能力、订价能力、立异业务与外洋业务先发上风及金融科技的运用，大年夜券商更易抢占行业革新立异的先机。因此，证券行业强者恒强是大年夜势所趋。

“其次，在强者上风连续巩固、外资券商加快进入、银行进场、产业管理转型、资产管理去通道和衍生品业务的马太效应等表里因素共振下，未来证券行业将面对更为严峻巨大的竞争格式。”赵然说。

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