K线的实战意义

无论何种交易对象，无论它是股票、期货、期权、外汇、债券还是别的什么，在我眼里都没有任何差别，都是而且仅仅是一张张K线图而已。我从来只重视如下技术要素：K线与 K 线的形态与位置关系 ；K线与均线的形态与位置关系；均线与均线的位置关系；成交量技术；支撑与阻挡的互化； 形态学。够了，我甚至都没提技术指标。我通常不看基本面信息。我不分析企业的财务报表，对一般性经济政策不管不问，对伦敦铜的库存增加还是减少不感兴趣，对世界大豆的产量如何毫不知情……准确地说，我不知道这些漫天飞舞的信息对于交易而言究竟有何用处。除了对央行的货币政策――如利率水平和货币供应量比较关心以外，其它方面对我来说，就是“盘面反应一切”。

由以上所述之六大技术要素可见，K线，也叫蜡烛图技术，处于至关重要的地位。K线最早由日本人本间宗久运用于日本稻米期货市场，用来记录稻米的价格变动，之后被推广应用到全球证券期货市场。它由四个价格要素构成：开盘价、收盘价、最高价、最低价。通常以开盘价和收盘价为上下边沿画长条框，哪个价位高哪个就在上方。如果收盘价低于开盘价，就将长条框涂黑，谓之阴线；如果收盘价高于开盘价，就将长条框涂红，谓之阳线。收盘价和开盘价之间的长条框部分谓之实体。最高价与实体上边沿之连线，谓之上影线；最低价与实体下边沿之连线，谓之下影线。如果K线之四个要素分别是指一个交易日之内的四价，则谓之日K线、周K线、月K线。日内K线同理。

以时间为横坐标，以价格为纵坐标，以多根日K线、周K线、月K线或日内K线为基础绘制的价格走势图，分别称之为日线图、周线图、月线图或日K线图。完整的K线图通常还配有移动平均线、成交量柱图和技术指标。无论何种交易品种，都可以通过交易软件自动生成任何时间周期的K线图。K线图因其时间周期长短之不同，可以被划分为宏观K线图与微观K线图。前者包括日线图、周线图和月线图，主要用于指导宏观交易；其中日线图最为重要，是核心图表。后者主要用于指导微观交易，对于国内每四小时一个交易日的期货市场而言，除日线图以外，60或15分钟K线图最为重要。我一般视后者为核心图表。

在我看来，交易者应该同时从宏观和微观两个层面把握交易对象的价格走势。反应在K线图上，就是同时从宏观K线图和微观K线图甚至分时走势图出发，全方位多层次地实现趋势跟踪。换言之，所谓的金融交易，本质上就是综合研判各种时间周期长短不同的K线图及分时图，从中发现多空力量强弱对比的事实，然后相机行事。对于非保证金交易市场如A股而言，仅具备宏观交易的知识就已足够。而对于保证金交易，因为杠杆的关系，不懂微观交易学将寸步难行。有关K线技术最经典的教材，个人认为仍然首推史蒂夫・尼森所著的《日本蜡烛图技术》和《股票K线战法》。愿意深究的读者，敬请阅读原著。

在期货或外汇市场上从事日内交易是重要的盈利手段。大师级的日内交易者，通过合理运用杠杆，单日盈利可达5-10%，而单日亏损不超过1%。通常微观交易者中的赢家同时也都是优秀的宏观交易者。换言之，必须先掌握宏观交易，才能胜任微观交易。因为日内交易必须以宏观K线图所指示的宏观趋势背景或波段趋势背景为参照；看不懂宏观趋势和波段趋势，就无法从事日内交易。那些一开始就做日内交易的人，早晚有一天不得不从头系统地学习宏观交易。还有一类交易者，津津乐道于讲述他们以季线图、年线图为依据进行操作的故事。但图表的时间周期越长，也就越迟钝。月线图已经足够描述最为宏观的趋势，因此我完全无法理解分析季线图或年线图的意义何在。

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