基金封转开的悲哀净值波动加大
基金“封转开”的悲哀：净值波动加大
基金“封转开”的悲哀：净值波动加大 更新时间：2010-8-23 0:15:47 从2006年8月第一只基金兴业封转开以来，截至2009年年底的基金金盛封转开为国泰中小盘成长，共有28只基金完成封转开，其中基金普华和基金普润合并封转开为鹏华优质治理。 当记者查看今年以来表现靠后的基金品种时惊奇地发现，封基转开后的易方达科讯、南方成份精选等4只基金，进入了偏股型基金跌幅榜前20的行列，跌幅超过了14%。这对青睐稳健封基的持有人来说，更显得悲哀。
风格转向激进 净值波动加大
从2006年8月第一只基金兴业封转开以来，截至2009年年底的基金金盛封转开为国泰中小盘成长，共有28只基金完成封转开，其中基金普华和基金普润合并封转开为鹏华优质治理。除基金科汇转为积极配置型基金，基金汉鼎转为富国天鼎中证红利以外，其他基金均转型为股票型基金。其中21只基金的封转开都得到了100%的赞成，最少的赞成率也达到了98.69%。但现在看来，很多基金的业绩回报并没有对得起持有人的这份认同。
“封转开”改变了基金的运作机制，这对基金的管理产生深刻影响。对于开放式基金，业绩情况往往直接影响一只基金的规模和管理费用收入水平，因此相比封基，转开后的基金风格往往更加灵活和激进，希望能够获得更高的收益，当然这也在一定程度上加大了基金的配置风险。另外，开放式基金管理需要面对投资者随时赎回的要求，在基金仓位和投资品种的流动性方面也需要有更多的考虑。
从封转开后基金的季报披露情况来看，基金风格普遍发生了较大的变化，特别体现在仓位水平上更加明显，封基仓位往往低于80%，而转型之后部分基金的仓位甚至超过了90%。以2009年7月封转开的银华内需精选为例，转开后的两个季度基金仓位均超过80%，二季度末也
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