基金市场一周观察:以交易型基金把握反弹机会

基金市场一周观察:以交易型基金把握反弹机会 更新时间:2010-7-13 0:13:01 市场止跌反弹 封闭式基金折价率回升 上周两市封闭式基金指数涨幅略小于大盘,其中沪市基金指数收于3975 点,全周上涨3.59%,深市基金指数收于4390 点,全周涨幅2.41%。封闭式基金折价率略有回升,全部封闭式基金整体折价率为11.34%,到期期限超过3 年的长期基金整体折价率为15.71%,到期期限不足3 年的短期基金折价率为4.2%。  基金净值普涨 股票型基金获超额收益 上周沪深300 指数上涨4.46%,主动投资偏股型基金均获得正收益。以沪深300 指数为基准,股票型基金取得小幅的超额收益。除股票型基金外,其它偏股型基金平均净值涨幅小于沪深300指数周涨幅。指数型基金和ETF 平均净值涨幅分别为4.22%和4.42%。风险较低的固定收益类基金上周净值均略有上涨,债券和保本基金净值平均涨幅分别为0.67%和1.04%,绝对收益型基金则平均上涨了2.75%。  反弹有望延续 长期趋势回升仍需观察 上周消息面和资金面为市场反弹创造了良好环境,市场短线反弹有望延续。但当前全球经济复苏局面复杂,三季度仍处于流动性紧缩的延续和经济增长下滑的中继阶段,我们对市场保持谨慎,市场长期趋势性回升时机仍需观察。  保持组合均衡配置 相对固定收益资产而言,权益类资产的预期收益仍然较高。但考虑到A 股市场仍处于震荡筑底阶段,市场不确定性仍然存在,因此当前在基金类别上应当对权益类基金和固定收益类基金均衡配置,保持整体组合具有一定的防御性。  以交易型基金把握反弹机会 当前市场的机会更多表现为阶段性和结构性。  对于阶段性的反弹机会,有经验的投资者可以通过交易型基金来进行波段操作。其中,ETF 是标准的波段操作工具。目前市场上已有12 只ETF 跟踪不同的市场指数,提供多种选择。此外,当市场反弹时,带有杠杆的结构化产品也将会得益于杠杆效应,获得更大的反弹幅度。  申购瑞福优先的安全垫效应 瑞福分级基金的低风险份额瑞福优先将于7 月9 日至16 日迎来第三个申购赎回期。根据基金合同,当基金净值低于面值时,瑞福优先的申购赎回价格以瑞福分级的基金份额净值为准。假设到期日瑞福分级基金净值与当前相同,那么本次申购者的到期收益率约为32%,产品设计的安排为申购者提供了非常丰厚的安全垫。由于存在流动性的限制,只有对流动性要求不高的投资者才能享受到上述收益。招商证券股份有限公司

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