21世纪经济报道记者姜诗蔷 北京报道

近年来，公募基金大发展，基金投资者的队伍不断扩大。然而2022年，不少公募产品的收益率都出现明显回撤，很多基金投资者们投资体验并不好。

如何引导投资者通过建立更加健康的理财行为来获得更好的收益体验？

近日，蚂蚁财富平台改版“理财分”，向用户直观呈现其理财行为健康度分数。据21世纪经济报道记者了解，理财分背后基于“321”健康理财评估模型，这一模型引入了多家高校进行联合研究，将“选品、配置、持有”作为评估行为的三角理念，辅之以定性评估框架和数据智能校准二轮演算，向每一位用户针对性地提供改善方案。

按照蚂蚁财富“理财分”的数据，分数达600分以上的用户理财行为相较600分以下用户更为健康成熟，大部分都兼具了挑选优质产品、科学配置资产、长期持有的三类行为，收益也相对更好。

如何获得更好的投资收益

一般而言， “选品、配置、长期持有”是大众投资者在理财时自发形成的健康行为。

清华大学金融科技研究院的一份报告显示，同一风险等级用户中，在基金优选、配置分散和长期持有三方面有着更好理财习惯的用户，其资产组合能够获得的月度收益率和夏普比率更高。

蚂蚁基金此前公布的数据也显示，“选品、配置、长期持有”的反向操作会影响收益体感。以高风险投资者为例，未持有优质基金相较持有多只优质基金的用户，收益率比例降低23%，仅持有单只基金的用户，相较达成股债等基金配置的用户，收益波动率增加了45%。而交易频次高的用户相较交易频次中等的用户，收益率降低了4%。

事实上，这些研究与数据也部分揭示了“基金赚钱基民不赚钱”问题背后的原因。因此，帮助用户改善理财行为，减少不科学行为导致的收益磨损，成为改善用户收益体验的破题方向之一。

清华大学五道口金融学院副院长张晓燕认为，行业各方需从用户视角出发深化理财服务，从而帮助投资者改善理财行为、提升收益体感，最终推动财富管理行业的高质量发展。

值得一提的是，改版后的“理财分”围绕“选品、配置、长期持有”的三角框架，综合持有时长、交易频率、资金配置、定投情况等十余项理财行为维度，自动计算出一个分数供用户参考。理财分会跟随用户理财行为的变化而动态变化，并且及时解释分数变化原因，给到行为改善建议。

蚂蚁财富平台数据显示，理财行为较成熟的用户，理财分一般在600分以上，占平台全部用户的2成。这些用户中，75%的人同时具有选品、配置和长期持有这三类好行为，正收益用户数比例相较600分以下用户高出54%。

引导健康投资理财习惯

“财富管理行业正从金融产品的互联网化，转向对金融专业服务互联网化的探索。”蚂蚁财富副总经理郑艳兰表示，“除了理财分外，蚂蚁财富也在平台其他服务中融入了‘选品、配置、长期持有’的三角理念，通过‘蚂蚁理财金选'、智能理财助理支小宝和理财直播等功能服务，与基金公司一起持续帮助用户选品、配置和长期持有，引导形成更健康的理财习惯。”

在富国基金总经理陈戈看来，为帮助用户更好地形成“选品、配置、长期持有”的投资习惯，基金公司除了提供长期业绩好的基金产品，也将通过理财直播、基金经理互动、产品解读报告等形式，加深买方服务的探索。

事实上，此次理财分改版是蚂蚁财富平台今年的深度服务动作之一。

此前，蚂蚁基金方面亦在改善投资者体验、完善投资者教育等方面进行多次改版尝试。

据了解，蚂蚁基金自去年开始做了诸多产品优化动作，一方面是在用户投前投中投后等不同环节，加强风险收益科普与提示，帮助用户做出更符合自身需求的选择。除了投前改版“基金排行”功能、取消销量维度榜单，提醒用户关注风险，蚂蚁基金也已上线针对A类、C类基金费率差异的提示，投资者在购买时可以更直观了解不同持有天数下哪类基金费用更低。此外，还细化了赎回费用展示，用户卖出基金时，可以清晰看到不同持有时长对应的差异化手续费。

此外，还有“透明化”改版“蚂蚁理财金选”，上线金选“金服务”体系，改版指数基金服务和定投专区等，系统化科普“理性选品、合理配置、长期持有”的理财三角理念，帮助用户养成健康的理财行为，提升投资体验。

蚂蚁基金相关人士表示，对于蚂蚁基金来说，目前比较大的挑战，是如何通过有效的投资者教育、用户深度服务探索，帮助投资者养成健康理性的理财行为，进一步解决“基金赚钱基民不赚钱”的行业老问题。

“一方面，投资者教育任重道远。不少基金投资者仍然存在短线操作、追涨杀跌等非理性投资行为，需要继续推进投资者教育。与此同时，说教式教育可能导致用户的反感，需要行业携手创新投教形式，尽可能让用户更理解、能接受；另一方面，用户服务永无止境。在监管机构对行业高质量发展的指引下，代销机构需要与基金公司等行业力量合作，不断加深和提升对用户的服务，纯销售远无法满足投资者的需求。蚂蚁基金也希望通过长期的技术探索，以更智能的方式提供更丰富的服务。”该人士表示。

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