千亿资金助力节后A股 王亚伟领衔加仓新进7股

千亿资金助力节后A股 王亚伟领衔加仓新进7股 更新时间：2011-2-2 9:19:14 　　导读：　　2月份投资策略　　建仓期集中到来 千亿资金节后有望输血A股　　私募谨慎看待二月行情 大盘蓝筹成建仓首选　　王亚伟领衔加仓 大型基金对节后行情不悲观　　1月17家公司大股东增持 9家股价最“给力”　　主力加仓近10亿 春节期间市场面临三大变数　　55家上市公司年报显示基金新进7股　　政策因素淡化 积极配置进攻型品种　　人民币升值主线贯穿四行业　　能源局发表展望 核电“盛宴”开席　　博弈*ST偏转重组 嘉实华夏两基金大举建仓　　2月份投资策略　　2011首月股指高开低收，权重板块忽高忽低，创业板和中小板大幅下挫，新股不断破发，市场陷于徘徊之中。送走差强人意的1月份，市场迎来了新年的第二交易月，在2月仅有的15个交易日中，A股市场资金面等会是如何？走势又会怎么样呢？　　资金面：偏紧　　资金是推动股市上涨的一个很重要的因素，尤其是在目前A股市场。因此，资金面的松紧情况就决定了市场能否走出持续的上涨行情。那么2月份A股市的资金面是呈现怎么样的一种状况呢？　　华泰证券表示，近期新股发行一直较为密集，截至1月25日IPO已募集资金406 亿元左右。2011年解禁股压力将较2010年有所减小，但是考虑到2010年解禁市值中大部分是国资委持有的银行股权，故实质上2011年解禁压力并无明显降低。从全年分布看，今年1 季度解禁压力相对较大，2月份市场资金面仍偏紧。　　其实，从近来各个国家公布的一些经济数据看，大部分国家的经济都出现了持续增长向好的势头。如果各国经济增长继续持续走强，这些国家可能会基于通胀预期而开始对宽松的政策作出调整。这可能会使市场产生热钱流入减少的预期，对市场产生负面的冲击。而从国内方面看，今年货币投放和信贷都将向平均水平靠拢，中性偏紧的货币政策可能将贯穿上半年，因此流动性对于证券市场的推动力在减弱。　　广发证券认为，由于翘尾因素和季节性因素的影响，1季度CPI将再创新高，春节前后加息概率较大。2010年四季度当季GDP增速超预期反弹，也使得政府控通胀的决心更加坚决。整个2月份，市场所面临紧缩压力仍然不减。尤其是在节后，预计央行将进一步收紧流动性。而随着持续紧缩政策的累积效应逐渐显现，经济或将面临再次探底的可能。当前的宏观面正处于通胀尚未得到抑制、新一轮增长尚未启动的“小滞涨”阶段。因此，股市难有较好的表现。　　业内分析人士表示，经济增速或将放缓成为目前业界对2011年中国经济的普遍预期。而海外市场方面，从短期来看，新兴市场经济的强劲增长以及不断上涨的商品价格增加了通货膨胀的预期，势必导致各国政府采取一些货币紧缩政策抑制通货膨胀。由于股市归根结底是由资金推动价格，如果缺乏资金，宏观经济基本面再好股市也很难上涨。　　券商视点：谨慎　　2011年一月份A股市场中现出了“两头高中间底”的小幅收低的走势。华泰证券表示，在经过1月中旬大幅调整杀跌之后，市场出现了技术性反弹，但在通胀压力较大，短期经济增速放缓以及货币收紧趋势仍然延续的背景下，市场难以产生整体的趋势性机会，反弹的力度与持续性都相对有限。2月份的市场预期将是寻底后的一个弱势整理走势。　　据了解，由于央行定调今年信贷投放不设明确目标，信贷的增长将主要参考经济增长和通胀水平，调控以差别准备金率为主。让市场对资金面产生不确定的预期，也是券商对2月份A股走势看法谨慎的原因之一。　　安信证券认为，在利率水平抬升、流动性收紧的背景下，预期未来指数仍然处于估值下移的大趋势之中。由于银行、地产、交通运输、石油石化等大市值板块的估值水平较低，指数整体下行的空间有限。但个股尤其是对风险溢价高度敏感的高估值、小市值股票，依然具备较大的调整空间。　　广发证券的观点是，市场对于紧缩政策和经济复苏波动性的担忧，将会制约市场表现，市场风险偏好降低，估值重心下移。上证综指向下有估值支撑，但在宏观面仍处于“小滞涨”的环境下，也难有较好的表现。中投证券则指出，紧缩政策仍显滞后，通胀仍然可能超预期。市场仍将反复确认政策及通胀预期的变化，弱势震荡的行情可能仍将在2月延续。　　另据了解，如下几个因素将是影响未来市场运行的主要牵制力量：1、央行频繁使用存款准备金率、差别存款准备金率和利率等工具的效应会叠加释放，流动性压力难以出现乐观性的转向；2、紧缩政策的叠加效应导致经济增速预期下滑，上市公司业绩尤其是周期性行业的业绩增速预期面临下调；3、蓝筹股的估值安全边际与防御性板块的业绩增长预期的重新衡量。　　波动区间预测：　　2500点至2900点　　今年2月份总共有28天，扣除春节长假等，实际2 月份交易日仅有15天。因此，短期市场的一些因素将成为影响2月分市场走势的重要因素之一。　　中投证券表示，伴随1 月高估值的中小板、创业板快速下跌，投资者入场抄底博反弹的想法较普遍，存在部分板块短期超跌反弹要求，同时低估值层的银行、地产、工程机械、保险等板块，仍然支撑着大盘，限制着下跌空间。2 月市场仍可能存在阶段性、结构性特征。　　广发证券认为，如果以08年金融危机时的低点及近几年的业绩增速来测算，上证综指2011年初的低点应在2525点附近。深成指目前的静态估值仍超过20倍，与2010年的低点16.5倍相比，仍有较大的回归空间，中小市值品种或仍将面临估值中枢下移的压力。预计2月市场将继续维持箱体震荡格局，上证指数的运行区间为2500点至2900点。　　“在利率水平抬升、流动性收紧的背景下，预期未来指数仍然处于估值下移的大趋势之中。由于银行、地产、交通运输、石油石化等大市值板块的估值水平较低，指数整体下行的空间有限。但个股尤其是对风险溢价高度敏感的高估值、小市值股票，依然具备较大的调整空间。”安信证券在报告中指出。　　东北证券指出，虽然一年期存款利率未到历史高位区域，但资金面的紧张度却接近2008年年初的历史高位区域，后续有望有所缓解。因此，在经历1月市场综合指数整理、新兴产业估值大幅回落后，再配置的逻辑有利于估值的向上修正，有利于市场的反弹。2月上证指数可能的运行空间为2650-2900点。　　操作策略　　防御为主、进攻为辅　　在资金面偏紧，市场难以走出大趋势行情的背景中，投资者在操作上该如何去把握呢？分析人士表示，在这样的大环境中，应采取“防御为主，进攻为辅”的策略来应对。具体的做法是，在加大对一些有估值蓝筹股的配置的同时，采访灵活的操作策略对市场热点板块进行跟踪操作。　　华泰证券表示，石油石化、房地产、银行和钢铁等，这些行业在2010年估值受到大幅压制，大多处于历史底部区域，从防御性的角度来看，下跌空间有限，如果能有超预期的业绩增长和流动性因素的刺激，这些行业将爆发强劲的估值修复力。　　尽管从目前来看，市场己对1月CPI冲高及随后的加息已经较为充分的预期。不过东北证券分析师指出，如果下一次如12月加息一样，继续大幅度扩大定存与活期的利差，则将降低储蓄活化比例、也降低财富再配置过程中对风险资产的配置比例。　　业内资深人士表示，与近来股指的大幅反弹形成鲜明对比的是，两市成交量未见放大。显示在目前新股发行强度未改，节后两天就面临10只新股的申购；外围市场方面不确定因素较多，埃及局势紧张，大宗商品交割波动较大；及进入2月份后宏观经济数据将先后公布，在CPI高企的背景下央行或再度采取紧缩的货币政策的担忧。2月市或难有上佳表现，宜先防御再进攻。　　湘财证券认为，市场在2月份的整体性的趋势性机会可能并不是太大，交易性机会可能存在于以下两大主线：一个是传统滞涨的品种可能有一个上行修正的可能，尤其是一部分两年多来几乎没有动过的个股。一个是中小市值股票经过迅猛杀跌之后带来的超跌反弹机会。　　关注年报和主题投资机会　　每年的年报预告与公布期间，总是存在一些交易性机会，一些业绩超出预期的公司尤其值得关注。在弱势环境下应该关注行业景气度对公司业绩的提升作用，一些产销两旺的行业比如电子与机械，高增长表现尤为明显。　　截止目前的2010年年报预告情况看，有近7成多的公司业绩预计向好。从行业来看，2010年年报预喜的公司主要集中于电子元器件、机械、化工、建材、汽车及配件等行业。　　华泰证券表示，随着年报的公布，有业绩支撑的行业将成为配置的首选。值得注意的是，房地产行业的结算周期多在第四季度，相对而言，业绩预测的调整比较滞后。从房地产行业整体投资机会而言，尽管短期内政策面放松可能性不大，地产股仍未迎来突破时机。但从年报行情看，整个房地产行业2010年的业绩增长水平在30%左右，地产股估值普遍处于较低水平，行业龙头公司更是接近历史下限，年报公布期间，地产行业的交易性机会还是值得把握的。　　从以往的经验来看，每年的1到4月份表现突出的往往都是一些与年报有关的个股，不过近几年以来，一些主题性的投资机会在同期也表现非常出色。如，今年一月份，高铁板块就在利好消息频出的推动下，领跑大市，成为弱市中的亮点之一。水利板块个股则在政策利好的带动下，大幅跑赢大市。　　分析人士表示，在中国经济开启新一轮经济周期之际，受益于经济结构转型的行业无疑是政策红利的最大受益者。高于整体水平的投资增速表明，对这些新兴产业的投资已经开始提速，而且随着未来政策的支持，这些新兴产业的投资高增长势头有望延续。预计2月份新兴行业的相关政策会开始出台，在此前景下，相关板块个股可望受此影响，走出强于大盘的走势。　　建仓期集中到来 千亿资金节后有望输血A股　　差钱的A股有望在节后迎来充足的弹药。春节长假前最后一周，共有12只新基金正式公告成立，总募集规模接近200亿元。至此，去年11月以来，新基金成立总规模接近2000亿元，以普遍3个月建仓期推算，近期次新基金将为股市输血千亿元左右。　　尽管近期股市的震荡让人们对基金的热情消减，但近期基金发行依然取得了不错的成绩。据本报记者不完全统计，节前最后一周，有12只新基金成立。包括7只股票型基金、2只指数型基金，以及混合型、货币型和债券型基金各一只，总募集金额达到193.5亿元。　　其中，股票型基金募集额为112.7亿元；2只指数型基金募集金额为8.3亿元；债券型、混合型、货币型基金为交银施罗德信用添利债券型基金、汇添富保本混合型基金、国联安货币市场基金，募集金额分别为18.9亿元、25.1亿元、28.5亿元。　　虽然总募集规模较以往出现了整体下滑，但新基金陆续成立无疑是股市的一大利好。　　“上周新成立的基金以及此前成立的次新基金迟早要去建仓，现在就是建仓的好时期。”一位基金界人士接受记者采访时坦言。由于不少基金都看好上半年行情而看淡下半年行情，很有可能基金在年初密集建仓。　　而不少基金在投资策略报告中也明确表示，春节后入市将更安全。　　据了解，通常基金建仓期约为3-6个月，若以市场平均3个月的建仓期计算，2010年11月以来成立的新基金将陆续进入建仓期。来自Wind的分类统计数据显示，过去3个月成立的股票型基金规模达624亿元，混合型基金规模约为165亿元，两类股票仓位较重的次新基金规模合计达789亿元，如果加上其他类型基金以及1月末成立的新基金，这批处于建仓期的基金规模将超过千亿元。　　不过，前述基金人士指出，在市场震荡时，新基金在建仓期也会有求稳的心态，稳步建仓的策略也成为不少新基金共同的选择。　　在君赢投资王伟臣看来，由于基金节后跑步入场以及部分政策利空的消化，股指在春节前维持底部盘整，随后将缓慢上升，春节后则会有一轮较大的升势。“市场机会正在来临，大盘股、小盘股都会出现机会。”王伟臣称。　　商报记者 姜琳琳/文 韩玮/制表　　私募谨慎看待二月行情 大盘蓝筹成建仓首选　　1月诸多利空交织，使A股出现调整，私募在这波下跌中也蒙受了损失，面对并不明朗的2月行情，私募出言谨慎。　　调查显示，私募对2月持比较谨慎的态度，36%私募看空2月行情，看空者有所增加；44%私募认为市场会维持横盘整理的状态，20%私募看涨2月行情，认为是一个建仓的好机会。　　看空的私募主要认为，我国通胀会维持在高位运行，政府一系列的紧缩措施会继续，市场的流动性不足，人气低落；同时，政府对房地产调控的严厉态度异常坚决，未来市场面临的不确定性比较多，会压制市场的表现。　　看多私募则认为通胀虽然会维持高位，但不会超出预期，大盘经过下跌后，蓝筹的估值处于低位，有企稳迹象；同时，中小盘个股的风险也得到了一定程度的释放，在蓝筹的带动下，或许会有反弹的机会。而房产税的出台，利空出尽，市场的心理压力得到释放，反弹一触即发。　　听其言，观其行，仓位方面的数据也显示出私募对于市场行情的情绪。　　1月，市场下跌，私募迅速将仓位下降，60%私募仓位控制在半仓以下，和前几个月高仓位运行有明显的区别，其中，32%私募的仓位更是降到20%以下。　　私募对2月行情较为谨慎，从他们的预计仓位可以得到验证。56%私募预计仓位控制在半成以下，其中，20%以下仓位的私募减少，20-50%仓位的私募上升到36%，这也说明私募有少量加仓的计划。　　“相对前几个月的乐观和高仓位来看，私募对行情变得相对谨慎，但并不悲观，多一份谨慎来应对市场的变化，是私募战胜市场的取胜之道。”市场分析人士评论道。　　另一方面，在对2月投资机会的选择上，私募出现巨大的变化，和以前一致看好新兴产业和消费不同的是，大盘蓝筹成为时下私募的首选。　　调查显示，54.17%私募将大盘蓝筹纳为首选对象。分析人士解释道，经过前期的大幅下跌后，大盘蓝筹股具有明显的估值优势，而1月的企稳迹象，更是加强了私募的信心，公募和其他机构的进驻，也使得私募对其看高一线。　　消费和新兴产业一直是私募重点关注的板块，分别有45.83%和36%私募看好他们在2月的表现。经过1月的调整后，部分私募认为部分优质个股回到较为合理的估值，可以给以关注。　　调查同时显示，私募对于医药的关注度在持续下降，仅有16.67%私募重点关注，而制造业和高端制造设备则有12.5%私募看好，同时，超跌个股、周期性行业、通胀、高铁、水利等也得到了部分私募的青睐。　　分析人士表示，私募对2月的关注板块和前几个月有着明显的不同，蓝筹股重新占据主流，但是先前尝试过数次却以失败告终的“二八风格”转换会否到来依旧，要等待市场的检验。　　王亚伟领衔加仓 大型基金对节后行情不悲观　　临近春节长假，基金持仓分歧依然不减。在王亚伟带头加仓之下，华夏系基金上周整体加仓，而其余大型基金公司如南方、嘉实、大成、广发等，旗下偏股基金平均仓位均高于或接近重仓。但也有基金较为谨慎，如国投瑞银、泰达宏利旗下部分基金大幅减仓。值得一提的是，上周债券型基金补仓比例甚至超过股票型基金，华宝宝康债券加仓接近10个百分点。　　债券基金大补仓　　与股票型基金相比，上周债券型基金成为加仓急先锋，多达16只债券型基金加仓幅度超过5个百分点。　　德圣基金研究中心统计数据显示，非股票投资方向的其他类型基金上周仓位回补均较为明显，尤其是少量可投资股票的偏债类基金。其中偏债混合型基金加权平均仓位23.37%，相比前周回升2.35%，而债券型基金加权平均股票仓位11.48%，较前周大幅回升3.25%。　　华宝宝康债券上周加仓比例最高，达到9.44%。不过1月20日其仓位仅为0.64%，加仓之后仓位为10.08%。同样加仓比例超过9个百分点的还有海富通债券C，加仓比例为9.04%，加仓之后仓位为10.38%。　　此外，鹏华丰收债券、万家债券加仓超过8个百分点；中信双利、交银增利A/B加仓超过7个百分点；南方多利C、易方达收益A、博时回报A、中海稳健债券、工银债券A、海富通债券A、民生债券A加仓也超过6个百分点。　　加仓比例最高的华宝宝康债券四季报指出，截止去年四季度末，央行已2次加息，并且银行准备金率已提高到历史高点。短期来看，通涨指数CPI在收紧的货币政策及行政手段调控下会有回落，债券市场会出现小的交易性波段。但是通胀预期的管理却是一个中长期的目标，尤其在房价居高不下的情况下，变得更加复杂。另外海外热钱的流入，赌人民币升值，为流动性的管理添加了新的难度。尽管如此，债券市场有望在2011年一季度趋稳，并有一个小反弹。但加息的阴影尤在，这是今年市场面临的主要风险。可转债市场将迎来发展的机遇。越来越多的公司计划发行可转债，转债市场的供给在增加。A股大盘的上涨有望给转债这类资产带来一个亮丽表现。信用债按目前收益率水平属合理，但并不具太大的吸引力，需要谨慎地、有选择地介入。　　王亚伟领衔加仓　　德圣基金研究中心指出，从目前仓位分布来看，对后市持谨慎乐观态度的基金仍占多数，如大型公司华夏、南方、嘉实、大成、广发等，旗下偏股基金平均仓位均高于或接近重仓。　　华夏大盘上周加仓4.48%，仓位从84.70%来到89.18%，成为华夏系基金上周加仓比例最大的股票方向投资基金；而王亚伟掌管的另一只基金华夏策略略微加仓1.80%，至76.43%。不过华夏系基金中上周加仓比例最高的是债券型基金中信双利，超过7个百分点；华夏希望A加仓也达到4.51%；特殊策略型基金华夏回报2号加仓4.73，至70.26%。　　此外，华夏复兴加仓1.82%，至87.60%；华夏优增加仓1.66%，至85.30%；华夏蓝筹加仓1.00%，至83.24%；华夏盛世加仓0.64%，至84.87%。仅有华夏收入、华夏成长等4只基金略微减仓，并且减仓幅度均在1个百分点左右。　　华夏复兴指出，“通胀将成为经济和股市短期内的主要矛盾。在通胀压力较大、政策较紧的背景下，今年一季度市场难以出现整体性的机会，主要是结构性的机会；其后，如果控通胀的货币政策和行政措施的效力逐渐显现，通胀压力有望得到缓解，市场的风险偏好会重新上升，在经济平稳增长、股市估值较低的背景下，可能会出现整体性的机会，估值较低的周期型个股会有更好的表现。以上是我们的基本情景假设，其下行风险在于通胀超预期，从而使得政府被迫采取更为严厉的全面紧缩政策，这将对实体经济和股市带来较大的冲击”。“根据我们的基本情景假设，在资产配置策略上，我们倾向于保持较高的股票仓位。在行业投资策略上，我们的观点有所调整，认为随着时间的推移，控通胀的货币政策和行政措施的效力会逐渐显现，组合的结构需要相应增加周期股的权重，以使其更为均衡”。　　国投、泰达减仓　　也有少部分基金公司明显看空市场。德圣基金研究中心统计显示，如国投瑞银、泰达宏利、招商等旗下部分偏股基金，仓位降至70%或更低水平。　　上周，国投瑞银旗下的国投增长减仓6.77%，至51.47%，而国投创新也减仓3.26%，至47.37%。国投增长四季报指出，展望2011年，国内经济仍将保持较高增速，但是经济指标的中期下滑趋势在逐步形成，逐步收紧的银根对实体经济的影响将逐步显现，A股整体利润增速或存在被调降的可能。另一方面，国内通胀水平将较长时间保持在较高水平，这与我国目前较高的货币发行存量和劳动力成本的逐步上升有关，政府收紧流动性的趋势非常明确，因此市场估值中枢存在逐级下降的风险。　　泰达宏利旗下4只基金上周减仓幅度超过5个百分点。泰达市值减仓5.74%，至80.48%；泰达首选减仓5.68%，至77.77%；泰达稳定减仓5.28%，至65.19%；泰达品质减仓5.12%至76.54%。　　泰达市值四季报认为，从去年四季度的市场表现来看，对CPI失控的担心是制约市场上涨最大的原因，这一影响因素仍将主导2011年至少上半年的行情。在通胀预期明显降温之前，与经济周期关系密切的大盘股仍然不具备趋势性机会。而小盘股经过了2010年估值的迅速膨胀，目前结构性高估现象也比较严重。因此展望2011年的A股市场，结构分化仍然是主题词，不仅体现在大盘股和小盘股之间，小盘股之间也会出现明显的分化，高增长可持续的小盘股能够继续获得超额收益，而增长质量一般却估值高高在上的小盘股出现负超额收益的概率较高。　　1月17家公司大股东增持 9家股价最“给力”　　截至1月31日，A股市场1月呈现震荡整理的局格，上证指数下跌0.62%，深证成指月下跌3.72%，而上市公司大股东增持家数日渐增多。　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，1月份沪深两市共有17家公司大股东发布增持公告，发生增持行为33次，累计增持股份数为7991.41万股，增持资金约6.65亿元，9公司大股东增持账面利盈。其中，大股东增持公告发布最多的是商业贸易行业。　　近三成大股东增持商业贸易公司　　统计显示，1月大股东增持个股主要集中在商业贸易、医药生物、化工等三行业，而商业交易行业占据5席，而医药生物和化工各占2席。其中，商业交易类个股分别是津劝业、步步高、弘业股份、厦门国贸、友阿股份，有3家公司大股东账面利盈。　　比较典型的是步步高，该股属于中小板的品种，该股大股东增持数量为270.36万股，增持金额为6926.43万元，以1月31日26.1元的收盘价计算，增持市值达7022.21万元，该股股东增持账面浮盈95.78万元。1月4日公告显示，2010年6月4日，步步高投资集团首次增持公司股份1.31万股，占总股本0.0048%。截至2010年12月31日，步步高投资集团通过深圳证券交易所证券交易系统累计增持公司股份270.36万股，占公司总股本1%。截至2010年12月31日，步步高投资集团合计持有公司股份1.48亿股，占公司总股本54.6709%。从基本面来看，公司预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为0%-20%，上年同期净利润：1.65亿元。业绩变动的原因是销售增长带动利润增长。　　同样，弘业股份的大股东也进行了增持，该股大股东增持255.66万股，增持金额为2983.59万元，以1月31日12元的收盘价计算，增持市值达3067.92万元，该股股东增持账面浮盈84.33万元。资料显示，截止2011年1月14日下午15:00收盘，公司第一大股东弘业集团的控股股东丝绸集团，通过上交所交易系统增持公司256万股，占总股本1.04%。本次增持前，丝绸集团未持有公司股票；本次增持后，丝绸集团及弘业集团共持有公司6189万股，占总股本25.08%。公司年度业绩大增，是大股东增持的主要原因之是，预计2010年度净利润同比增长100%-150%，上年同期净利润3430万元，每股收益0.139元，业绩增长主要系本期参股公司贡献的投资收益同比增长较大所致。　　厦门国贸的大股东逆市增持。1月28日公告显示，公司控股股东的全资子公司国贸控股建设开发有限公司于2011年1月27日增持117万股。增持后，公司控股股东及其下属企业共持有公司股份3.11亿股，约占公司已发行总股份的30.42％。控股股东拟在未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续通过二级市场增持本公司股份，累计增持比例不超过本公司已发行总股份的2%。　　友阿股份控股股东友谊阿波罗于1月25日增持4万股公司股份，平均价格21.414元，占公司股份总额的0.01%。增持后，截止到2011年1月25日，友谊阿波罗持有公司1.43亿股，占公司股份总额40.98%。根据本次增持计划，友谊阿波罗拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份，未设定其他实施条件。大股东对公司的未来经营如此看好，跟公司业绩稳定增长有关，预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为为30%-50%，上年同期净利润:1.50亿元。业绩预增原因是公司前三季己保持了较稳定的增长，预计四季度将继续保持稳步增长的趋势。海通证券友表示，大股东增持显信心，奥特莱斯等新项目11年后将陆续贡献业绩。维持对公司2010-2012年的盈利预测，即摊薄每股收益分别为0.63元、0.83元和1.44元，其中2012年剔除天津住宅项目EPS为1.05元。光大证券认为，大股东增持，彰显未来公司前景之信心。预计2010-2012年公司每股收益为0.63元、0.86元、1.12元，未来三年复合增长率37.9%，6个月目标价27.31元，对应2011年30倍市盈率，首次给予买入评级，认为公司估值水平虽不凸显洼地优势，但鉴于未来成长性和催化因素较多，因此物有所值。　　从增持数量来看，津劝业、长春经开、华能国际、长航油运、步步高、方大特钢、弘业股份、ST长信、厦门国贸等9家公司大股东增持数量超百万股。　　17公司大股东增持浮盈2277万元　　统计显示，1月份17家公司大股东增持金额为66472.57万元，按照1月31日的收盘价计算，累计最新持股市值约为68750.41万元，1月份大股东增持账面浮盈2277.83万元。其中，有9家公司大股东增持账面盈利，这些个股分别为长春经开、津劝业、长航油运、步步高、弘业股份、御银股份、健康元、迪马股份和美盈森。　　比较典型的是御银股份，该股高管于1月18至19日购买11.96万公司股份，成交价格在17.55元至17.88元之间。同时承诺本次购买的公司股票将从2011年1月21日起至2013年1月20日止锁定两年。本次增持股份的高管为董事、总经理吴宁，以及董事、财务总监王志杰，分别增持10万股、1.96万股，合计耗资约达222.64万元。1月27日公告称，公司初步拟定的向董事会提交的2010年利润分配及资本公积金转增股本方案为：以公司2010年末总股本26494.65万股为基数，向公司全体股东以资本公积金每10股转增3股，不送红股，现金分配方案未定。与此同时，预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为0%-50%，上年同期净利润9081.51万元。业绩变动的原因是公司经营情况良好，业绩平稳增长。　　平安证券表示，御银股份的高管增持，三大业务协调高增长预期强烈。此前由于市场认为公司未来业绩增长并不乐观，公司股票估值水平一直处于较低状态。在股权激励方案出台后，市场原有看法正在改变。公司未来几年将在市场需求拉动下，三大业务协调发展，预计2009-2012年净利润复合增长率有望在50%左右，2010-2012年每股收益预计分别为0.39、0.81和1.15元。在高管增持和市场对公司未来业绩强劲增长预期的逐渐乐观下，公司估值水平有望逐渐提升。因此，维持“强烈推荐”评级，维持26元左右的合理目标价，对应合理市值70亿元左右，潜在投资收益在40%左右。　　健康元的大股东增持14.39万股，增持金额为164.72万元，按照1月31日的11.85元收盘价计算，大股东增持账面盈利5.80万元。1月18日公告称，公司拟以自有资金回购不超过2500万股公司股份，最高回购价格12元/股，回购资金最高限额3亿元，回购股份比例分别约占公司已发行总股本的1.8976%，回购完成后公司股份总数将减少2500万股，变为129244.88万股。根据2010年前三季度业绩测算，如本次回购完成后每股收益提高约1.93%，净资产收益率提高约1.37个百分点。在健康元股价连续下跌之时，公司高管从去年9月已开始陆续买入股票，其中公司董事兼财务负责人曹平伟去年12月买入6.24万股，买入成本在11.3元左右；副总经理钟山则在去年11月买入2.55万股，成本价13.09元。从基本面来看，健康元还同时发布了业绩快报，2010年实现营业收入44.75亿元，实现归属上市公司股东的净利润为7.46亿元，实现每股收益0.57元，同比增长53.47%，主要系焦作健康元和海滨制药的利润贡献较上年上升所致。　　相反，ST长信、华能国际、厦门国贸、方大特钢、盐湖钾肥、华鲁恒升、时代出版和友阿股份等8只个股大股东增持账面浮亏。　　比较典型的是华能国际，公司控股股东中国华能集团公司的全资子公司华能资本服务有限公司于2010年12月31日增持了公司A股股份1288万股，约占公司已发行总股份的0.09%。增持后，华能集团直接和间接控制公司股份71.5亿股。集团拟在未来12个月内继续增持公司A股股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。初步统计，截止2010年12月31日，公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量2569.50亿千瓦时，同比增长26.25%；累计完成售电量2417.99亿千瓦时。增长的主要原因：公司加大了营销工作力度，多渠道开拓市场，增发有效电量；公司有多台新机组投产发电，市场份额有所增加；2009年全社会用电负荷低迷，发电量基数较低。　　市场人士表示，无论大股东的增持出于何种目的，无论大股东的增持能够达到何种效果，不能否认，这种方式其实明确表达了大股东的一种态度，更深一步讲，是产业资本对金融资本的一种认同，增持重组引发的交易活跃会带来交易性投资机会。　　主力加仓近10亿 春节期间市场面临三大变数　　今日是虎年的最后一个交易日。昨日，沪深两市的再度上涨，给赚到春节红包的投资者带来信心，进而对虎年收官和兔年迎新行情充满期待。分析人士表示，春节前主力送上红盘，增加了节日的气氛，技术上大盘还有上升的要求，但资金条件尚不充足。　　社保与保险加仓近10亿　　昨日，A股市场呈现低开高走的强势格局，其中上证指数以2751.53点开盘，小幅低开1.22点，随后，高铁板块保持强势。同时，在“一号文件”的利好作用下，不少水利股连续涨停，赚钱效应极好，以两桶油为代表的大盘股表现平稳，大盘最高摸至2790.92点。收盘时上证指数以2790.69点收盘，涨幅为1.38%；深证成指收盘报11994.68点，涨幅0.84%。　　根据万隆主力资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力昨日出现中小规模的资金净流入，总体流入约10.05亿。其中基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：-0.68亿、2.57亿、1.07亿和7.09亿。　　截至昨日主力资金已经连续三个交易日净流入，而且是在外围市场全体走弱的情况下，另外从各主力资金分布来看，流入的主要是以社保、QFII和保险资金这些先知先觉主力为主，而后知后觉的基金却是小幅净流出。显然，市场已经存在某种使得这些先知先觉主力态度转向乐观的预期，而后知后觉者却并未察觉，那么此阶段市场有望逐步走好的可能性较大。　　统计显示，昨日有22个行业出现资金净流入，达7成以上，仅有9个行业出现资金净流出。其中，化工化纤、煤炭石油、交通工具、有色金属、供水供气、钢铁、机械等7类行业居于主力资金净流入前列。主力资金流出量最大的是房地产行业，净流出32962.5万元。　　从行业涨幅看，昨日两市31类行业板块全面上涨，涨幅超过1%的行业达19类。其中，供水供气受政策利润刺激大涨4.86%，中共中央、国务院29日印发了《关于加快水利改革发展的决定》，据此，未来10年中国将投入4万亿元大兴水利工程，扭转基础设施建设滞后的局面。其它涨幅超过2%的行业为：工程建筑、机械、有色金属，涨幅分别为3.12%、3.05%、2.07%。　　北京首证表示，从技术上看，大盘指数继续上涨收盘，从日线上看，日线收中阳线。日线的KDJ指标和MACD指标延续向好，指数收在全天最高点附近，从大盘的30分钟线和60分钟分时图来看大盘仍有上升空间。技术上看，后市大盘仍有延续反弹的可能。整体来看，昨日A股市场出现了震荡走高的格局，其中呈现出两个显著的特征，一是成交量似乎渐趋活跃，这表明已经有部分资金已经开始低位建仓，准备持股过节。二是A股市场的热点演绎出现了清晰的主线，主要是以水利建设、高铁等板块为主。不过可惜的是，均有冲高受阻的态势，不排除前期介入的部分个股有获利回吐的可能性，这可能也是大盘虽然震荡走高，但在清晰的投资热点主线的背景下，仍然难有大的作为的原因之一。因此，A股市场虽然仍可能会呈现出上涨态势，但弹升空间相对有限的格局。操作上，建议投资者在控制仓位的情况下适当参与市场热点的炒作。　　期指延续红包行情的可能性大　　受2011年中央一号文件利好刺激，股指期货四合约延续前期反弹趋势，跟随现货走势以上涨报收，整体呈现近弱远强格局，市场信心恢复。主力合约IF1102收涨1.08%，报收于3079.8点；IF1103合约收涨1.16%，报收于3106.8点；IF1106合约收涨1.29%，报收于3172.2点；IF1109合约收涨1.22%，报收于3216点。沪深300指数上涨1.31%，现货走势略强于期货。　　中金所最新公布的数据显示，1月31日期指四合约共成交16.32万手，成交额1504.21亿元，较上一交易日减少5.54%；持仓量3.39万手，较上一交易日增加4.95%。　　其中，主力合约IF1102成交15.24万手，成交额1403.63亿元，比上一交易日减少6.22%；持仓量20679手，较上一交易日增加5.79%。　　IF1103成交10289手，成交额95.47亿元，持仓量110723手；IF1106成交214手，成交额3.90亿元，持仓量2305手；IF1109成交125手，成交额1.20亿元，持仓量284手。　　中州期货分析师认为，股指延续近几个交易日企稳回升态势继续走强，在全球股市受埃及动乱影响全线暴挫的情况下，国内股市走势如此强硬显得弥足珍贵，也显示出节前投资者具有较强的做多信心，与此同时，想要持币过节的投资者已经失去了最后的卖出机会，预计今日市场遭遇的抛压相对有限，延续发红包行情的可能性较大。技术上，IF指数日K线四连阳，五日均线上穿十日均线继续发散向上，MACD指标有低位金叉，动能柱由绿转红，且收复 50%回撤压力位，预计节前最后一个交易日延续偏强震荡之势为主，前期入场多单可继续持有。　　东兴期货研究员指出，按照惯例，今日将公布中国官方PMI指数，可能成为引导短期股指走势的一个重要数据。操作上，建议投资者继续持有多单，30%左右的仓位可以持多过节，否则减仓为宜。　　春节期间市场面临三大变数　　国元证券表示，今日之后至春节长假结束，有一周左右的休市时间，这期间市场主要有三个方面的因素可能发生变化。　　首先，动荡的埃及局势。上周，动荡的埃及局势震撼全球金融市场，春节A股休市期间，我们仍得提防埃及因素。在过去几个交易日里，埃及股市的累计跌幅已经超过15%。埃及证交所昨日暂时关闭，所有银行停业，惠誉下调埃及主权评级前景受埃及紧张局势影响，许多投资者纷纷转向美债、美元和黄金等资产寻求避险。受此影响，上周五原油及黄金价格大幅上涨，其中油价暴涨4%，金价上涨1.7%，美元指数也重回78的水平。同时，埃及动荡局势刺激发展中国家货币市场利率激增埃及连续六日爆发大范围动荡局势，中东政局担忧导致银行收紧放贷储备现金，发展中国家的货币市场利率以有史以来最快的速度增长。　　其次，央行是否会加息？此前市场曾普遍预测，春节前后央行可能加息。在这敏感的时间窗里，我们注意到：1月30日央行行长周小川接受海外媒体采访时表示，央行必须对通胀保持警惕，目前国内通胀率仍存在进一步走高的空间。周小川称，“通胀水平依然高于许多人的预期。通胀率可能仍将进一步上扬，我们应对此保持警惕。”海外媒体分析认为，此番言论意味着中国央行仍有进一步采取紧缩政策的可能。　　第三，双剑合璧下的楼市会如何？1月26日，空前严厉的“新国八条”横空出世；1月27日晚，上海、重庆推出房地产税试点方案，面上看来，楼市的调控双剑已经挥出，似乎已无悬念，但调控叠加效应下，楼市是否会变盘？几项政策密集出台后，沪上21世纪不动产、中原地产、德佑地产等多家房产中介门店门可罗雀。短短几天时间，上海房地产从去年年末的“翘尾”行情一下子变得寒气逼人。单就房产税而言，对后市的心理层面影响可能会大于实际效应，但其与“新国八条”形成的叠加效应，将导致中高端需求最受打击。“新国八条”加强和拓宽了限购令的执行力度与执行范围，两套以上的当地户籍居民、一套以上的非当地户籍居民，以及无法提供相关证明的非当地户籍居民，将被直接限购。然而，选择购买中高端物业的买家，通常来说手头上都已经有一套、两套甚至多套房屋，所以即使他们愿意缴纳房产税，也受制于“限购令”而没有机会购房。　　股指出现反复概率大　　展望节前最后一个交易日，市场将如何运行，持股还是持币过年，投资机构看法不一。世基投资认为，尽管节前大盘连续反弹，从技术面来看，反弹应有一定惯性。目前大盘的技术形态和9月下旬颇为相似，都是在横盘一段时间后缩量挖坑，随后在节前展开反弹。从政策面来看，似乎也和9月下旬相似，都是在连篇累牍的政策出台之后市场对利空基本消化，对政策预期相对明朗之后，大盘压抑已久的超跌反弹热情被激发。但历史会重演却绝不可能简单重复，目前的外围市场和去年9月截然不同：首先是美国表态宽松货币政策可能会退出，其次是南半球夏季严重洪灾影响巴西和澳大利亚等主要资源出产国港口运输……在通胀预期之下，很可能引发新一轮调控措施，国内方面，央行货币政策委员李稻葵表示应逐步上调存款利率以抑制通胀，证监会也表态不会因近期新股破发改变新股发行节奏，这对市场资金面形成压力。尽管节前大盘连续反弹，从技术面来看，反弹应有一定惯性。　　同时，科德投资表示，大盘估值水平已到历史最低估值14至15倍附近，投资价值已经显现。随着利空兑现，市场忧虑减轻，新国8条面世、房产税开征，第三轮地产调控政策靴子已落地，地产政策担忧逐渐弱化，地产股有望逐渐止跌回稳，同时地产调控倒逼投机资金逐渐撤离房地产回流股市，也有助于股市走好。其次，市场估值触底，支撑牢固， 随着前期持续调整，市场估值水平回落到历史最低估值14至15倍附近，投资价值已经显现，特别是地产、石油石化、银行、保险等蓝筹估值处于历史低位，下跌空间有限，随着蓝筹估值优势逐渐获市场认同，正面作用逐渐发挥，对大盘继续构成有效支撑。第三，经过连续杀跌，二三线板块个股估值压力大幅释放，甚至部分成长性突出的个股出现了低估，投资价值显现，随着市场企稳超跌个股开始逐步展开反弹。基于上述分析，短期大盘将延续反弹走势，能否重回前期整理平台有待于蓝筹走强配合。　　而中金公司周一发布研报认为，春节临近或使得市场成交趋于清淡，往后的政策利空并未完全释放，股指出现反复的概率仍然较大，受紧缩性政策小且估值趋于合理的品种更具备配置价值。不管从房地产市场情况还是通胀走势都难以断言政策利空已然出尽。同时1月份CPI同比数据或可能创出新高。市场的调控压力加大。春节前后仍然可能成为下一个重要加息时间窗口。因此，往后看预计宏观政策面仍然存在不确定性风险，政策敏感性较高的板块面临回调风险。目前整体市场估值处在一个相对合理的位置，权重较大的周期性板块也多处于历史中低端，在市场对宏观经济预期不悲观的情形下，对于长期投资资金而言无疑已具备一定的吸引力。　　55家上市公司年报显示基金新进7股　　截至昨日，A股市场共有55家上市公司发布2010年度报告，基金偏爱股票也随之逐渐浮出水面。统计显示，41只个股前10大流通股东出现基金身影，其中12只个股的最大流通股东为基金所占据。　　数据显示，与去年三季度末相比，最大流通股东为基金的12只个股中，有7只是基金去年四季度新进，分别是大富科技、中弘地产、星河生物、富春环保、双龙股份、ST唐陶、华平股份。截至去年底，该7只股票的最大流通股东分别为华商领先企业、工银瑞信核心价值、银华富裕主题、南方稳健、广发行业、汇添富均衡增长、华夏优势。　　具体来看，华商领先企业持有大富科技200.88万股，占流通股比为5.02%，大富科技是去年10月登陆创业板的新股。工银瑞信核心价值持有中弘地产248.06万股，占流通股比为2.77%。银华富裕主题持有星河生物100万股，占流通股比7.35%。此外，南方稳健成长持有富春环保181.79万股，广发行业领先持有双龙股份100.47万股。汇添富均衡增长持有ST唐陶近750万股，该股也成为汇添富均衡增长基金的独门股，华夏优势增长持有华平股份66.12万股。　　除了基金去年四季度新进之外，基金增持或其他流通股东减持也让基金坐上最大流通股东的位置。万家和谐增长持有滨化股份280万股并是该股最大流通股东，与去年三季度末相比，万家和谐增长增持了112.01万股，去年三季度末该基金为滨化股份第5大流通股东。和去年三季度一样，汇添富均衡增长依然是科大讯飞最大流通股东，并在去年四季度增持了22.24万股，目前持有该股671.62万股，占流通股比为8.03%。　　因三季度末第一大流通股东减持大洋电机幅度较大，工银瑞信核心价值从去年三季度末第2大流通股东升至首位。与大洋电机类似，虽然与三季度末相比减持了89.97万股，中银持续增长依然由武汉塑料去年三季末的第2大流通股东变身第1大，目前持股500万。　　此外，银华核心价值优选依然占据三安光电最大流通股东位置，持有2000.83万股，占流通股比为9.23%。　　政策因素淡化 积极配置进攻型品种　　去年底以来，多个政策利空接连袭击A股市场。但尽管如此，A股市场也并未出现大幅下跌走势，反而在近日出现了四连阳，凸显出A股市场的价值底部特征。我们认为，市场走势显示未来国内政策因素将逐渐淡化，新的敏感点可能来自于海外，但也不改变我们看好2月~3月A股市场走势的判断。　　埃及近日爆发大规模反政府抗议活动。受此消息刺激，28日收盘时纽约商品交易所3月份交货的轻质原油期货价格上涨3.7美元，收于每桶89.34美元，涨幅高达4.3%。伦敦北海布伦特原油期货价格上涨2.03美元，收于每桶99.42美元。　　根据OPEC发布的统计年鉴，截至2009年底，埃及的原油储量占世界原油储量的0.32%，年产量占全球的0.72%。从储量和产量上来看，埃及的占比都比较小，单就目前埃及发生的动乱而言，对全球原油市场的影响并不大。不过，如果该事件扩散到沙特阿拉伯，则潜在的影响十分巨大。从地理位置上看，埃及是苏伊士运河的所在地，而苏伊士运河是连接地中海和红海的重要通道，是全球七条最主要的原油运输通道之一。市场普遍担忧埃及不断升级的示威活动有可能会影响苏伊士运河的油品运输活动，甚至造成短时间内的停运。　　从1973年以来历次地缘冲突对国际油价的影响看，除非在主要产油国爆发大规模战争，否则非主要产油国的局部冲突虽然能够引发油价小幅冲高，但都难以持续。而且从三次石油危机以后，地缘冲突虽然不时引起油价波动，但其作用已经逐步减弱。　　因此我们判断，纽交所轻质原油期货价格将在100美元/桶以下运行，不改变我们对输入性通胀不会失控的判断，也不改变我们看好2月~3月A股市场走势的判断。　　我们继续看好一季度阶段性行情，认为配置思路可以转入积极，可以配置进攻型品种布局节后行情。建议关注以下领域：一是以近期环保和水利政策出台为标志，关注二三月份产业政策所支撑的领域，如高端装备制造、节能环保、核电、通信等；二是短期进攻型品种来自于春节开工需求释放对投资品的支撑，以及国外原油和大宗商品波动的相关机会，继续阶段性看好煤炭、水泥、钢铁等；三是寻找低估值、高成火的主流蓝筹股，如建筑、汽车、家电等板块中的蓝筹股，虽短期可能无明显催化剂，但全年来看可攻可守。继续推荐年度“十二五规划长期成长组合”，近期可关注公司推荐包括：厦门钨业、*ST钒钛、中国化学、方大炭素、登海种业、中海油服、中国船舶、碧水源、海宁皮城、烟台万华。　　人民币升值主线贯穿四行业　　1月中旬以来，人民币对美元中间价频频刷新汇改以来的新高。近日，商务部部长陈德铭在谈及关于人民币汇率问题时更明确，中国在未来的一年中间以至更长时间会坚持主动渐进并按照市场要求的开放的模式继续推进。诸多机构据此分析认为，人民币汇率升值步伐或于2011年加快，长期有利于航空、造纸、有色金属、房产等行业。　　中银国际研究报告认为，现阶段人民币进入了2010 年6 月19 日重启汇改以来的振荡升值阶段。2011 年人民币名义汇率存在较大的升值空间。短期内看不到人民币改变缓慢升值战略的迹象，预计2011 年人民币对美元同比升值5%。　　从行业角度来看，航空、造纸、房地产、有色金属等行业被普遍视为人民币升值过程中的长期受益板块。　　研究分析人士指出，航空、造纸行业涉及以美元计价的高负债及原料成本，人民币升值将直接降低这些行业的成本和负债水平。与此同时，人民币升值还将带来充裕的流动性，这可能推高房地产、有色金属等板块的估值水平。　　航空业缓解负债压力　　在近期国家主席胡锦涛访美期间，作为中美双方签署的最重要贸易协议之一，中国航材集团公司与波音公司在华盛顿签署了购买200架波音飞机的批量采购协议，总价值约190亿美元。据波音中国方面的人士透露，这些飞机的订购方包括国航、南航、厦航等国内航空公司。而在去年11月，中国方面也与空客签署了一项102架飞机的订购协议，总价值约为158亿美元。　　近日，中国国航、东方航空的董秘在接受采访时均表示，未来几年公司运力将增加8%-10%左右。据长江证券分析，三大航空公司订购的大部分飞机将于2013年交付。国内民航公司未来5年将迎来一波运力升级及规模扩大。　　不过，运力扩张的另一面则是高负债。光大证券交通运输行业分析陈欣告诉记者，包括三大航在内的航空公司负债率基本在80-90%之间，大部分为购买和融资租赁飞机的外币负债。　　自从2005年人民币进入升值通道后，汇兑收益对航空公司业绩显现出举足轻重的作用。据测算人民币兑美元升值1%，国航、东航、南航、海航每股EPS分别增加0.03、0.03、0.05、0.03 元。“如果2011年人民币升值3.5%，这对航空公司而言相当于增厚1角钱以上的利润。同时还将改善降低相关航空公司的负债率。”陈欣认为，航空业可称得上是人民币升值最大受益行业。　　华创证券分析认为，人民币升值将直接降低航空公司使用国际航空燃油的成本。而国际油价上涨带来的利空将与人民币升值带来的利好相互对冲，且人民币升值的利好因素将占上风。　　造纸业降低进口成本　　人民币如果升值5%，造纸行业可节约原料成本11亿余元人民币升值对造纸业的影响可见一斑。　　作为全球最大的纸浆进口国，造纸行业目前是我国第三大用汇行业。接近60%的木浆和超过40%的废纸需要进口。据中国造纸协会统计，2010年全年我国商品纸浆进口量约在1100万吨左右，进口废纸量约在2400万吨左右。由于我国造纸业严重依赖原料进口，出口的商品纸浆几乎可以忽略不计。　　分析人士指出，因为进口原料占较大比例且出口较少。人民币升值总体利好造纸行业。德邦证券研究报告测算显示：若人民币升值1%，造纸行业净利润增幅3.25%，若升值3%，行业净利润增幅9.57%，行业将受益于进口原材料购买力的提升和较低的出口依存度。　　除了造纸原料依赖进口，造纸上市公司也存在较多外币负债，人民币升值为部分企业带来汇兑差额计入当期损益。此外，目前我国造纸上市公司中绝大部分大型纸机依靠进口，人民币购买力增强将降低外购设备成本进而降低财务费用和折旧费用。　　据华泰联合证券对晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业3家公司2011年的业绩估算，假如人民币升值5%，纸浆原料价格未出现上涨，对应每股增厚利润分别为0.14、0.12及0.09元。　　不过，也有造纸包装行业分析师认为，人民币升值对造纸行业是一个短期利好因素。人民币升值可能推动原料价格上涨。同时国内造纸市场存在库存率高，供过于求的情况。　　有色金属流动性引发想象　　人民币升值对航空业、造纸业的影响是直接的，对有色金属板块的推动则比较间接。　　根据国际货币基金组织最新预测结果，全球经济正在缓慢复苏。 IMF预计，2011年新兴经济体增长率将达到6.5%，其实体经济的增长是对发达经济体引擎作用的重要替代。2011年又是我国的“十二五”的开局之年，新兴战略性产业规划的启动、居民消费升级和城镇化进一步加快都蕴含着巨大的市场需求和发展空间，　　因此2011年仍可能是固定投资较多，投资拉动经济增长的一年。高速经济的发展意味着资源消耗。而有色金属的不可再生性和部分品种的稀缺性被预测将推动有色金属的重新估值。兴业证券研报指出，工信部正在起草稀有金属行业“十二五”规划，该规划将独立于有色金属规划，且级别更高，涉及钨、钼、锡、锑、稀土五种稀有金属品种。其主导思想依然是控制供给，鼓励深加工。由此可见，国家再度强调了对我国优势稀有战略金属的重视，明确了保护资源的决心，因而确定了稀有金属价格长期向上的趋势，将长期利好资源自给率高的企业。　　还有分析认为，人民币升值预期导致的热钱涌入，使得股市资金面流动性过剩，由于有色金属产品价格上升，相关公司的股价也将会受到资金热捧。　　房地产撬动行业估值　　受政策调控因素影响，2010年，A股市场房地产板块股价受压制较为严重，整体表现逊于大盘。整体估值水平已经处于低位。　　最近，国务院出台“新国八条”，重庆、上海两市正式公布房产税试点方案。众多研究机构认为，房地产调控政策近期已经“靴子落地”，而调控力度在意料之中，现有的政策将导致2011年全国房地产销售面积可能出现负增长，将达到调控的预期目的。　　但人民币升值将使涌入的热钱关注追捧以人民币计价的资产，房地产受关注程度最大。另一方面跟有色金属板块一样，充裕的流动性或使资金推动目前估值较低的房地产板块的股价。　　能源局发表展望 核电“盛宴”开席　　消息：日前国家能源局发布《2010年能源经济形势及2011年展望报告》显示，随着可再生能源发展“十二五”规划全面实施，2011年新能源和可再生能源将迎来新的发展机遇期。其中，预计水电开工规模超过2000万千瓦，总装机容量将达到2.2亿千瓦；核电总装机将达1174万千瓦；全年新增风电装机超过1400万千瓦；2011年光伏电站将新增装机50万千瓦。　　点评：在所有清洁能源中，核电发展最晚，但发展速度最快。从某种意义上说，核电是新能源中，在未来10年最具有生命力的一种，其中蕴藏着非常可观的投资机遇。近日核电龙头企业东方电气、中国一重等先后披露接到核电设备大单，核电的美好前景由此可见一斑，东方电气已率先涨停过。>!??杨Щ >　　博弈*ST偏转重组 嘉实华夏两基金大举建仓　　⊙记者 魏梦杰 编辑 祝建华　　*ST偏转2010年年报出台，嘉实、华夏两基金去年四季度大举建仓，豪赌公司重组。　　年报显示，嘉实、华夏两家基金占据流通股股东榜的前两位。嘉实精选基金持股510.34万股，华夏红利基金持股417.01万股。而在2010年三季报中，并未显现这两只基金的身影。　　作为待重组的上市公司，*ST偏转的业绩本身并不是关注的焦点。陕西炼石的重组才是市场所津津乐道的。　　公司此前曾评估闲置资产计提减值，为重组加速。*ST偏转1月14日公告称，公司对闲置和将闲置的专用设备和模具进行减值测试，经评估，上述资产账面净额为1988.33万元，评估值为288.95万元，评估减值1699.38万元，减值率85.47%。而目前公司尚需等待拟注入资产陕西炼石的评估报告。 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。

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