华西都市报：利空PK利好弱势格局难改

华西都市报：利空PK利好弱势格局难改 更新时间：2010-1-25 12:26:25 上周五A股大幅下挫后尾市回升，给投资者带来企稳希望。从周末消息来看，融资融券《指导意见》发布，给市场带来利好，但外围股市继续大幅下挫。业内人士认为，加息利空没有兑现，市场弱势格局改变的可能性不大。　　美股下挫跌破趋势　　上周五外围市场继续走低，恐进一步增大投资者担忧。例如美国三大股指上周五跌幅均超过2%，其中道琼斯工业平均指数下跌2.09%、纳斯达克指数下跌2.67%，而标普500指数跌幅也达到2.21%。带领股指下跌的主要是金融股和科技股。　　由于市场情绪继续受到美国政府计划进一步加强金融业监管等一系列因素的打击，美股从上周三开始连续下跌，道琼斯指数三日累计跌幅高达5.2%，创下2009年3月低点以来的最大单周跌幅。经过下跌后，道琼斯工业平均指数最新收于10172点，去年3月以来的反弹上升趋势也被跌破。　　除开美股跌势汹涌，大宗商品价格也继续走弱，上周五国际原油价格继续下挫，布伦特和纽约轻质原油期货价格跌幅均超过2%，纽约轻质原油价格最新收于74美元，一周以来高位回落幅度达到10美元。　　外围市场的持续弱势势必给投资者带来更大压力，对此需要留意。　　融资融券利好来临　　上周末国内消息面传来利好。证监会在上周五晚间发布开展券商融资融券业务试点工作的指导意见。《指导意见》中对券商净资本、评级、测试、系统、业务准备等情况进行了具体规定。其中最近6个月净资本应均在50亿元以上，高于原规定12亿元的门槛。　　分析人士认为，从净资本情况来看，上市券商中海通证券、中信证券、光大证券、招商证券位于前列。这些个股或受消息刺激具有短线表现可能，另外，据估计首批试点券商最快在2月下旬开始接受专业评价，并有望在3月底、4月初正式获准开展融资融券业务，融资融券初期市场规模约200亿元。因此给市场带来实质影响还有一个过程，同时预计给市场带来的增量资金也相对有限。　　弱势趋势恐难改变　　再融资融券利好作用下，A股弱势能否就此改变?业内人士认为可能性较小。一方面，融资融券带来的实质作用有限，市场运行的主要决定力量仍来自于宏观政策和经济运行趋势，目前在市场对宏观经济紧缩的担忧难以迅速消退的情况下，局部资金面的改变作用不大，更重要的是融资融券相对应还将增加市场的做空工具。另一方面，外围市场大幅下跌带来的短期压力也不容忽视。　　就A股市场来说，上周五尾市反弹力量来自于银行股集体乏力，其中加息预期带来的短线刺激被视为走强推动力之一，但周末加息并没有如期来临，银行股能否继续走强充满变数。　　综合来看，A股上周震荡走弱，周五虽然探底回升，但外围市场跌势加剧，加息也没有如期出现，业内人士预计股指继续维持弱势概率较大，建议投资者控制仓位谨慎操作。

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