养老金新动向浮现重仓30股新进18股

随着年报披露密集期到来，有“保命钱”之称的基本养老保险基金在股市上的“布局”也崭露头角。据统计，已披露2019年报的799家上市公司中，30家公司前十大流通股股东中出现了养老金的身影。从持股所属行业来看，社保基金偏爱业绩稳定的化工、食品饮料以及业绩弹性较大的计算机等。

养老金重仓30股新进18股

养老金作为全国人民的保命钱，其一举一动都备受社会关注。随着2019年上市公司年报披露渐入高峰，发布财报公司的不断增多，养老金在A股市场上最新一期的“布局”也逐渐浮出水面。据数据统计，截止4月7日记者载稿时止，在已披露2019年报的799家上市公司中，30家公司的前十大流通股股东中出现了养老金的身影，当中新进18股。

具体看，养老金去年四季度新进的18家公司分别是银泰黄金、丽江股份、金徽酒、涪陵榨菜、承德露露、惠达卫浴、飞亚达、葛洲坝、祁连山、金山办公、中国巨石、佛塑科技、山东海化、建投能源、南钢股份、红塔证券和景旺电子。

与此同时，养老金在原有基础上对朗新科技、红旗连锁、数据港、中孚信息、复星医药、金禾实业、新凤鸣、双汇发展等8家公司进行了加仓操作。有增就有减，数据显示中直股份和我武生物这2家公司在去年四季度遭到了养老金减持。从持股比例看，景旺电子、金山办公、中孚信息、银泰黄金、朗新科技5家股份占流通股比例超过1%。

值得一提的是，九阳股份获得两只养老金持有。数据显示，养老金808组合去年四季度新进持有九阳股份275.01万股，列公司前十大流通股东的第9位，占比0.36%。而养老金1205组合虽然减持了15.21万股，但仍以持股288.92万股，为公司前十大流通股东的第8位。二级市场上，截止4月7日收盘，九阳股份2020年以来累计涨幅超过15%，而同期中小板指涨幅仅3.40%，沪指更是跌去了7.52%。

偏爱化工、食品饮料、计算机

从所属行业看，养老金重仓的30家公司主要集中在化工、食品饮料、计算机、电子、医药生物、家用电器、轻工制造、商业贸易；此外，国防军工、公用事业、钢铁、非银金融、休闲服务、建筑装饰、建筑材料7行业各均有1家公司获养老金重仓持有。

对养老金偏爱化工、食品饮料、计算机等行业，苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，养老金和社保基金一样，投资风格更为稳健，注重价值投资，持有期限一般较长。在个股选择上，更偏好优质蓝筹股票或者具有较好成长性的科技股票。

数据显示，已披露年报的计算机行业公司中，佛塑科技、金禾实业、新凤鸣、中国巨石、山东海化5家公司前十大流通股东中出现养老金身影。业内人士指出，经过近几年的供给侧结构性改革后，随着环保安全监管力度趋紧，行业集中度明显提高，龙头公司业绩增长较为稳定。而从已披露的年报及业绩预告来看，受益于原材料价格下降提升毛利率、生产技术升级、销量增加等多重因素，化工行业公司业绩普遍“报喜”。

在已披露年报的公司中，金徽酒、涪陵榨菜、双汇发展、承德露露4家食品饮料公司前十大流通股中出现养老金身影。分析人士指出，近年来食品饮料是消费板块中业绩增长比较稳定的。就目前来看，随着全球疫情蔓延，外围经济面临不确定性情况下，加大内需消费显得更为重要。另一方面，疫情不会改变我国消费长期稳定和持续升级的发展趋势。目前食品饮料等细分领已出现逐步回暖迹象。

计算机行业已披露年报的公司中，金山办公、数据港、朗新科技、中孚信息4家公司获得了养老金重仓持有。银河证券发布研报称，计算机行业处于需求扩张预期及供给优化的共振格局，需求侧体现在疫情催化下入口端IOT家居智能终端渗透率有望大幅提升；基础设施端，云计算需求扩容，5G加速落地；技术端，人工智能支持应用。国盛证券表示，随着云计算、5G和AI三个科技周期共振，叠加近期疫情推动，计算机上游产业链景气度有望爆发。

从二级市场走势来看，养老金重仓持有的30家公司中，17家公司股价逆市上涨，占比56.67%。其中，金山办公、中孚信息、数据港、朗新科技、双汇发展、红旗连锁、复星医药、红塔证券、涪陵榨菜、银泰黄金、艾华集团、九阳股份12家公司累计涨幅超过10%，当中金山办公涨幅最大，2020年以来累计涨幅达52.53%。

更多养老金入市在路上

近年来，养老基金投资一直是市场热点。今年1月14日，人社部新闻发言人卢爱红表示，截至2019年底，已有22个省签署基本养老保险基金委托投资合同，委托总金额达到10930亿元。其中，19个省已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资，合同金额2123亿元，同比增加1350亿元。

据记者梳理，与2018年四季度数据相比，2019年签署养老基金委托投资运营合同新增5个省市，基本养老保险基金投资新增委托资金达2350亿元。目前我国养老金结余规模大概5万亿元，因此直接或间接投资A股市场的资金规模理论上可以达到1.5万亿元，从当前养老基金委托投资规模来看“很可观”。养老基金委托投资入市将有效提升养老基金的投资收益率，更好地实现养老金的保值增值。

谈及今年养老基金委托投资情况，中山证券首席经济学家李湛表示，根据2018年至2019年签署养老基金委托投资合同的委托总金额变化，预计今年养老基金委托投资规模将在千亿元以上级别。养老基金作为长线资金入市，投资风格较为稳健，以价值投资为主，偏好盈利增长稳定、估值合理的绩优股，其投资理念将会影响A股市场，使优质的上市公司更易于脱颖而出，整体上有利于资本市场优化资源配置，促进A股市场走向成熟。

据了解，自上世纪50年代以来，我国的基本养老保险长期实行的是统账结合制度，统筹账户主要是由各个省市来归集，并由相应的地方政府来管理。而在投资管理方式上，绝大部分的养老基金以财政专户的形式留在各市、各县的银行账户上，仅少数部分用于投资国债。不少人认为，养老金作为全国人民的保命钱，投入阴晴不定的股票市场，风险巨大。但也有人认为，对于当前已经出现较大缺口的养老金来说，需要不断增值壮大。

直到2015年8月17日，国务院发布了《关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知》，标志着我国基本养老金投资管理向市场化、多元化、专业化迈出了关键一步。《通知》明确提出，基本养老保险基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金，各省、自治区、直辖市养老基金结余额可按照本办法规定，预留一定支付费用后确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。

从投资范围来看，基本养老基金比全国社保基金更为严格。上述《关于印发基本养老保险基金投资管理办法的通知》显示，可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。

养老金去年四季度重仓股情况

公司持仓数量 占流通股比例 代码名称本期 上期 变动 本期 上期 变动 年内涨跌幅 300659中孚信息345.76241.06104.715.283.711.5736.95603228景旺电子428.79--428.793.03--3.031.13688111金山办公137.71--137.712.07--2.0752.53002697红旗连锁1,980.001,800.00180.001.841.670.1729.13300682朗新科技311.1492.30218.841.820.561.2632.25603881数据港180.7663.33117.431.410.500.9234.63000975银泰黄金1,691.85--1,691.851.37--1.3715.39600196复星医药2,663.112,582.4980.621.321.35-0.0325.05603989艾华集团489.52489.52-1.261.26-15.12300357我武生物480.00500.00-20.001.051.09-0.041.36002597金禾实业531.67515.0116.660.950.930.02-9.08600282南钢股份4,188.34--4,188.340.95--0.95-5.77000895双汇发展790.05785.055.010.900.890.0130.54600720祁连山668.36--668.360.86--0.869.43600038中直股份478.78599.11-120.330.811.02-0.20-9.56002242九阳股份563.93288.79275.010.74--0.3812.20603385惠达卫浴184.27--184.270.70--0.70-7.02603225新凤鸣115.58106.608.980.690.640.05-13.72600176中国巨石2,310.25--2,310.250.66--0.66-22.96603919金徽酒235.01--235.010.65--0.65-17.09000848承德露露522.37--522.370.53--0.53-6.91000026飞亚达188.28--188.280.53--0.53-18.72002033丽江股份258.19--258.190.47--0.47-3.98002507涪陵榨菜345.49--345.490.44--0.4416.95601236红塔证券150.00--150.000.41--0.4122.54600068葛洲坝1,550.10--1,550.100.34--0.34-2.97000600建投能源312.30--312.300.29--0.29-6.84000822山东海化213.00--213.000.24--0.24-23.79000973佛塑科技210.88--210.880.22--0.221.72600814杭州解百144.69144.69-0.200.20-6.00

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