一种新模式正在上演

股市上周冲高回落，本周探底回升，近两周构建了一个V形反转的形态，这种周线组合在股市中也称之为“揉搓线”，具有强烈的止跌含义。与此同时，技术上在本周创调整低点后，形成了多个周期级别的底背离，于是一个调整子浪结束的信号非常明显。本周同时也是7月的月线收官，各大指数至此均形成了月线四连阳，实体阳线逐步放大，形成了在各条均线上的有效突破。至此，新一轮上涨再度启航。

当然，我们谈上涨，仅仅指的是一种中级趋势，所以并不意味着中途没有曲折或短线上没有波动与调整。我们把前两周的大尺度调整，定义为中级趋势中的必要步骤。这个步骤可以破坏掉上涨的趋势，那么中途的上涨便是“反弹”。但经过本周的上涨，趋势上得到了有效确认，于是，我们期待的中级涨势结果已成大概率事件。

上涨的过程是复杂的，每一轮上涨，市场的方式又不会完全类似，本轮依然会如此。很多投资者难以适应急拉指数、不涨个股所带来的困扰，更难以忍受在震荡上行中个股频繁转换涨一天跌三天的磨炼。所以，很多投资者上涨时难以挣到更多，调整时又几乎一次也不落下。我们也会发现，自见3458点调整后，分别经历了7月17日与27日的一次与二次探底后再反弹，部份个股再创新高，而更多的个股，在第一次反弹时没赶上，而在二次探底中又慌忙地再创新低。

所以，发现与总结出市场运行规律，认清趋势运行中的模式，是非常重要的。市场上涨趋势在当前的形成，以及在未来运行，其实与宏观环境是密切相关的。本周四召开的重要会议，其实已鲜明地为市场作出了点题。我们来重点引出这一段：“在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，我们必须集中力量办好自己的事，充分发挥国内超大规模市场优势，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，提升产业链供应链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势”。

上述这段话，我们至少可以得出几点：一是世界局势极其复杂与不确定，基本面其实并不能支撑大牛市；二是股市如果上涨，需要建立在投资者对于我们自身市场优势的自信，与我们通过努力创造出的市场潜力预期基础上；三是需要将未来的重头戏定位为国内大循环，而国际大循环是用来作配合与促进的；四是已明确了经济工作将会有重心、有导向，这也是对市场未来运行方向上的重要提示。

由此，我们便不难理解，股市为何前两周会出现急剧调整，再到本周在探底回升后，周五盘中却又出现大幅冲高再急速回落等等现象了。这是因为，市场已经规划了和正在运行着一种新模式。首先，持续地急拉急跌指数的方式，也许偶尔会有，但基本上已难以频繁再现。其次，尽管外围不确定性风险极大，但A股运行将基本会以国内大循环为主，对外资的大进大出，以及外围指数的上涨下跌，我们受之影响将会大幅降低。再次，集中力量办好自已的资本市场，将是国内大循环的一个重要组成部份，这是股市未来将会震荡上行的最根本的促因。最后，股市中板块与个股的热点运行，必将会形成优势企业突出、创新企业突破的局面。

上述论点，正是我们在今后认识市场，适应市场，看清方向以及从中找到好企业的抓手。具体来说，一是要明确市场一旦盘中急涨，必然会有急落，反之亦然，这是平衡宏观经济基本面不允许出现持续急涨急跌的现实需要。二是要认清市场运行将以国内大循环为重要内容，以办好自已的事情为基本出发点。为此，应该先从保障国计民生和各方面安全需要的产业入手，然后是让优势产业项目更优势，再后是稳经济与促增长，最后是创新式重点突破。所以，市场热点焦点与重点将侧重于两翼发展，一方面是让医药生物、医疗、食品、农业、资源等传统优势板块更优势，另一方面是让代表着未来指数方向的大金融以及代表着未来科技创新方向的新基建，在夹缝中反反复复地间歇性上移。

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