今年前两月 逾200只偏股基金跌幅超过创业板指数

经历“黑色1月”之后，偏股基金未能在刚刚过去的2月份实现减亏，2月29日股市大跌更是将偏股基金今年以来亏损加深。

基金整体仓位较高，再加上持仓股票以估值较高的中小创成长风格股票为主，而这些股票今年前两月跌幅居前，造成超过200只偏股基金跌幅超过创业板指数。

主动股票型基金仓位下限不能低于80％，导致这类基金在前两月跌幅较大。根据Wind资讯统计显示，148只主动股票型基金前两月单位净值平均下跌 26.07％，该跌幅远超沪深300指数同期22.88％的跌幅，相当于创业板指数跌幅（前两月跌30.73％）的84.84％，显示出基金持仓结构依然偏重成长股。

其中，共有34只股票基金跌幅超过创业板指数，富国新兴产业大跌40.65％跌幅最大。工银瑞信高端制造行业、工银瑞信创新动力、富国高端制造行业和中银新动力跌幅均超过35％。

跌幅较小的基金主要是去年底成立仍处于建仓期的次新基金，如圆信永丰优加生活、工银瑞信文体产业和中银战略新兴产业前两月单位净值仅下跌3.11％、3.7％和4.9％。这些基金成立后建仓速度普遍较慢，仓位较轻，从而躲过暴跌。

仓位分化较大和投资策略迥异的混合型基金在前两月表现分化更大。根据Wind资讯统计，在1000余只混合型基金中，前两月单位净值跌幅超过20％的达到683只，占比达到一半。其中，有173只混合型基金单位净值跌幅超过创业板指数，易方达新兴成长和博时互联网主题前两月单位净值分别大跌41.38％和41.11％，在混合型基金中跌幅居前，比创业板指数多跌10个百分点以上。广发改革先锋、博时裕益灵活配置、中海分红增利等基金跌幅超过39％。

这样，包括股票型和混合型基金在内，共有超过200只主动偏股基金前两月跌幅超过创业板指数，显示出这些基金风控的严重缺失。

总体来看，基金仓位较高是基金净值重挫的主因。根据研究机构测算，在2月底股票基金平均仓位达到86％左右，混合型基金平均仓位达到66％，灵活配置优势并没有得到发挥。

众多基金持仓重点依然是中小创等成长股，而这些股票今年以来被大幅挤泡沫，价格跌幅明显超过蓝筹股，使得基金净值跌幅整体显著超过了沪深300指数。这也是基金经理过往集中投资创业板股票造成的苦果。

去年涨幅领先的基金在今年纷纷遭遇“滑铁卢”。根据Wind资讯统计，去年涨幅最大的10只偏股基金今年前两月平均跌幅达到32.46％，跌幅远超同类基金平均，其中，去年冠亚军基金经理管理的基金成为今年前两月亏损居前的3只基金，“冠军魔咒”再度应验。

一些去年底成立的新基金由于建仓速度过快，在今年前两月股市大跌中净值损失也较大，如去年12月中旬成立的某互联网主题混合基金今年前两月单位净值下跌27.18％，在次新基金中跌幅较大。

而经过今年前两月股市再度杀跌，在去年牛市高点成立的新基金亏损幅度继续加大，一些百亿基金跌幅较大。据Wind资讯统计，截至2月底，有4只在去年二季度成立的主动偏股基金成立以来亏损超过50％，单位净值惨遭腰斩，亏损最严重的两只基金跌幅均达到53.9％，另外有19只基金成立以来亏损在40％到 50％之间，这些基金的投资者处于深度套牢状态。

推荐阅读：

银行定期存款一万五年

银行企业贷款利息

专注固定收益投资产品

4月份新股申购一览表

2016年适合买基金吗