万国测评：偏重政策动向看好区域概念

万国测评：偏重政策动向看好区域概念 更新时间：2010-3-7 0:23:18 47%的被访者看好近期市场，56%的被访者看好区域概念股走势　　随着沪深两市新能源、低碳经济等题材品种的活跃，两市股指重心本周初进一步盘升。上证指数最高摸至3100点，市场成交量也进一步温和放大，周成交金额相比上一周放大近两成。两会前夕市场做多意愿较强。但是周四个股则普遍呈现出快速调整态势。尤其是前期的强势品种纷纷大幅回落。面对短期指数的大幅波动，今年市场的两会行情又将如何演绎呢？　　本周专题调查以“两会期待与行情前瞻”为主题，分别从“你是否看好今年两会之后的沪深股市行情？”、“你预期两会之后的政策面会出现什么变化？”等五个方面展开。调查合计收到1251张有效投票。　　多数看好两会后行情　　观察历年两会前后3、4月份的上证指数，1999年至2009年11年间，3月份行情7次上涨、4次下跌，其中2009年和2007年3月份月度涨幅分别达到13.94%和10.51%，但是2008年3月份则大跌20.14%。另一方面4月份行情8次上涨、3次下跌，其中2007年和2006年4月份分别上涨20.64%和10.93%，而2004年4月份指数则下跌8.39%。对比数据可以发现，在两会后的一段时间内股指上涨概率较大，而涨跌幅较大的年份则主要取决于股指中长期所处的趋势。　　根据“你是否看好今年两会之后的沪深股市行情？”的调查结果，其中选择“看好”、“不看好”和“不好判断”的投票分别为584票、479票和188票，所占比例分别为46.68%、38.29%和15.03%。从该项调查结果上看，虽然看好两会后行情的投资者占优势，但是仅略高于不看好的投资者比例8个百分点，表明投资者对于指数的判断存在着较大的分歧，对于目前行情的性质看法不一致。　　担心政策面偏空　　当然，投资者对于政策面可能偏紧的担心，也影响到投资者的信心。关于“你预期两会之后的政策面会出现什么变化？”的调查结果显示，其中选择“偏多”、“偏空”、“不会有明显变化”和“不好判断”的票数分别为286票、458票、446票和61票，所占比例分别为22.86%、36.61%、35.65%和4.88%.　　该项调查中，一方面超过三分之一的投资者认为两会后政策面不会有明显变化。但另一方面，认为偏空的比例远高于认为偏多的比例。显然，年初连续两次上调存款准备金率，投资者对于政策面的预期较去年出现显著变化。　　选股依据政策动向　　从近期市场热点来看，随着两会的召开，农业股、低碳经济、新能源、区域概念等板块先后活跃，部分个股创出去年以来新高，甚至于历史新高。统计结果显示，深市A股简单平均股价最高已接近20元，加权平均股价也已经上升到15元之上。虽然周四集中获利回吐，但周五上海本地股、小盘股以及中低价股则再度活跃。针对目前市场热点变化，对投资者选股有何影响呢？　　根据“目前，你选择股票的主要依据是什么？”的调查结果显示，其中选择“政策面动向”、“年报业绩预期”、“题材概念”和“技术走势”的票数分别为433票、325票、195票和298票，所占比例分别为34.61%、25.98%、15.59%和23.82%.　　调查显示，虽然选择题材概念的比例最低，只有一成五，但是选择政策面动向的比例则超过三分之一，显示出投资者矛盾的一面：一方面对于高估值的题材概念股有所警惕；但另一方面题材股的兴起与政策的导向有着密不可分的关系，如区域概念、低碳经济等等。　　看好区域板块概念　　关于“你是否看好两会之后区域板块概念股的后市表现？”的调查结果显示，其中选择“是”、“否”和“不好说”的票数分别为702票、343票和206票，所占比例分别为56.12%、27.42%和16.47%。从该项调查结果上看，超过五成的投资者看好区域板块概念股。这一比例为看淡者的两倍，显示出虽然区域板块普遍已有较大涨幅，但是投资者对该类概念的热衷并未降低。而且继海南国际旅游岛、皖江区域以及海峡西岸等之后，市场对于长三角等区域有所期待，区域规划已由去年的点向面展开，也一次次刺激着市场对于区域概念股的神经。　　期望政策保持连续性　　最后，根据“就证券市场，你对两会最大的期望是什么？”的调查结果，其中选择“保持政策的连续性”、“深化证券市场改革”、“退出政策要谨慎”和“其他”的票数分别为703票、290票、203票和55票，所占比例分别为56.20%、23.18%、16.23%和4.40%。从上述调查结果看，绝大多数投资者对于两会的期望，主要在于保持政策的连续性和深化证券市场改革。而温总理政府工作报告中明确今年GDP预期增长8%左右，CPI控制在3%左右，M2增长目标17%，新增贷款7.5万亿元，相比去年年底以来货币政策保持着连续性和稳定性。而证券市场方面，股指期货以及融资融券也在紧张筹备中。　　调查结果显示，正值两会召开之际，投资者对于两会后政策面存在着偏空的预期，期望能保持政策的连续性，对会后股指保持着乐观期待，但分歧也较为明显。而在操作上重点关注政策面的变化，看好区域板块概念的后市机会。　　笔者认为，虽然从历年两会前后股指表现来看涨多跌少，两会期间管理层可能释放出一定的稳定信号，刺激相关题材股有所反应，而银行股稳定的表现也可以淡化投资者对于银行类上市公司大规模融资的担忧。然而，从上证指数周K线图看，上证指数120日周线以及布林线中轨对短期股指有反压作用。同时，日K线图上1月底至2月下旬构筑的小平台整理上轨附近对短期股指起到一定的支撑作用。上证指数短线在调整至3011点后有所回稳，但是货币政策微调的局面不会改变，权重指标股持续走强的动力不足。市场热点仍将围绕着一系列的题材股而展开。而考虑到题材性品种普遍处于高估值区域，其对股指的向上牵引作用将弱化。建议中期对于股指运行继续保持谨慎，操作上则跟随市场热点快进快出，波段操作。

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