个股关注　６只个股精品推荐

个股关注　６只个股精品推荐 更新时间：2010-8-1 0:07:33

预测银轮股份2010-2012年EPS分別为0.919、1.107和1.52元，给予公司未来6-12个月28元的目标价，对应2010-2012年动态PE分別为30、25和18倍，维持该股买入评级。　　我们的报告指出，公司是国内热交换器行业的绝对领先者，竞争优势显著；在未来5年中，公司热交换器主业不仅能跟随国內商用车行业和出口市场实现增长，而且其SCR产品和参股轿柴发动机公司也有望获得快速增长，公司将步入加速成长期，未来5年内净利润有望增长3-4倍。　　银轮股份：目标价28元

中工国际本次发行后股本2.26亿，目前市值71亿，中小板公司。目前中小板2010年整体估值为32倍，有特点装饰公司38倍。公司所从事的国际工程业务的核心内容是为国际工程承包服务的成套设备与工程物资出口，属于轻资产型、盈利模式独特的公司，目标价格45元。自去年末首先发掘其价值以来持续推荐，并作为建筑行业下半年纵向产业链区域国际化价值链首配品种，分析师上调其评级至增持。　　中工国际：目标价45元

中国国旅作为国内免税品行业政策的最大受益者，未来的发展前景广阔。公司免税品业务的连锁化经营将为未来发展有税业务、品牌代理等业务开辟空间，公司的平台优势和渠道优势将转化为新的经济来源。公司的旅行社业务的客源效应也将为公司开展会展旅游、奖励旅游等新兴高利润业务提供保证，公司未来将更加有利可图。　　公司作为我国为数不多的旅游类央企，有望在央企重组和旅游行业整合中有所斩获。目前公司成立新的投资公司，积极开发景区、酒店、旅游地产等业务，公司强大的政府背景和客源能力将使得公司的扩张更有成效。分析师认为公司未来的合理目标价应为24-28元，相对目前股价还有20%以上的增长空间。　　中国国旅：目标价24-28元

维持日海通讯2010-2012年每股收益1.10元、1.41元和1.77元的盈利预测。现阶段股价对应2010年PE值34倍，略高于通信行业平均估值水平，目标价42.26元，对应2011年30倍PE值。　　公司2010年上半年实现营业收入3.36亿元，同比增长29.3%；净利润3854.3万元，同比增长43.9%。报告认为，毛利率提高和期间费用率下降是净利润增速较快的主要原因。单季度收入增速显著提高。二季度公司收入增速为34.0%，较一季度20.8%的收入增速提高明显。　　从产品结构来看，配线类产品收入受累于运营商基站投资下降，增速只有13.5%；通信保护产品增速为26.5%，与整体业务增速相当；综合布线系统和其他产品增速均达到150%以上，收入占比持续提升。综合毛利率持续提升。相比一季度，产品毛利率水平由31.4%小幅提升至31.9%。光通信网络建设需求旺盛，公司产品价格稳定，而户外机柜等产品价格甚至出现小幅上涨；同时，钢材作为主要原材料，价格不断下降，降低了公司的营业成本。销售费用率受益于规模效应持续下降。净利率达到11.5%，同比和环比均有较大提升。　　日海通讯：目标价42.26元

公司拟进行定向增发，以购买控股股东广东粤电集团所拥有的部分电力资产。本次发行价格不低于6.11元，发行数量约9.9亿股，共募集资金约60.5亿元。　　本次收购的PB为1.71，与上市公司相近，而对应2010-2011年的PE分别为8.5和6.5，远低于上市公司现有估值，因此，本次增发将极大提升公司业绩。假设增发在2011年初完成，我们估算提升2011年每股盈利40%左右。假设2011年初完成定向增发，预计2010-2012年的EPS分别为0.38、0.53和0.69元。　　其中2010年由于没有考虑增发影响，且受困于煤价上涨，其净利润将略有下滑；2011年在假设煤价和利用不变的情况下，通过增发完成，将大幅提高每股盈利；而2012年的利润增长主要来自现有几个拟建项目投产，由于这些项目尚未核准，盈利预测仍有一定不确定性。目标价8.5元。　　粤电力：目标价8.5元

受益于收入强劲增长，二季度业绩环比增长54%。营口港中期收入同比增长15%，达到10.88亿元，其中二季度环比一季度增长了22%，从而驱动二季度净利润环比增长54%。公司中期录得每股收益0.12元，同比提升了33%。　　我们认为营口港未来业绩有巨大的提升空间。一是随着公司未来3年负债率的明显下降，财务费用规模将从2010年3亿元以上逐年降低，预计可提升EPS0.15元；二是随着沈阳经济圈的快速发展，自身业务仍能保持年10%的复合增速，将驱动业绩逐年提高；三是营口港集团培育成熟的原油、煤炭和铁矿石码头将陆续注入上市公司，公司外延增长值得期待。　　我们分别上调营口港2010年和2011年的EPS至0.25元和0.36元，上调幅度为19%和33%。目前营口港2011年动态市盈率为18X，估值显然不贵。因为考虑到公司在北方港口中良好的成长空间，我们认为给予其30X市盈率的估值较为合理，即目标价10.8元。

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