理财产品开发(理财产品开发原则)

一元复始，万象更新。新春伊始，市场各类投资渠道成呈现哪种趋势？普通投资者在新的一年有哪些投资机会可以关注呢？对此，劳动报记者整理出2023年相关经济政策动向及部分投资领域趋势供读者参考。不过要提醒的是，个人投资者依然要保持合理的回报预期，坚持长期主义，做好资产配置。

一系列新政策将影响你的“钱袋子”

涉及民生、住房、税费等

岁末年初，多部委召开工作会议透露2023年施策重点，其中涉及到民生、住房、财政、消费等领域的一系列政策将影响未来一年大家的“钱袋子”。

持续增进民生福祉

“把每一分钱都用到国计民生的关键处”，财政部部长刘昆日前表示，2023年，财政收支矛盾依然突出，但不会在民生支出上退步，将保持适当支出强度，持续增进民生福祉。

具体来看，2023年的民生支出重点覆盖教育、医疗、社保、生态、“三保”等，与你我生活息息相关。

教育方面，继续增加对地方教育转移支付规模，研究完善义务教育经费保障机制；医疗方面，保障好疫情防控所需资金，适当提高居民医保财政补助标准；社保方面，积极推进多层次、多支柱养老保险体系建设。

民生银行首席经济学家温彬认为，随着疫情防控政策不断优化和经济回暖，财政增收有基础，加之特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润，支出规模将继续扩大，且支出中用于疫情防控的支出将会降低，用于“三保”和基建的支出将会增加。

扩大内需政策将加码

中央经济工作会议提出，要更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需，通过高质量供给创造有效需求，支持以多种方式和渠道扩大内需。

国务院发展研究中心宏观经济部二级巡视员、研究员张俊伟对此表示，预计明年扩大内需政策还将加码，包括鼓励受疫情冲击的行业加快恢复，鼓励居民消费升级和大件消费，扩大政府投资、提高财政支出拉动效果，改善投资环境、鼓励民间投资等等。

会议还提出，着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。

对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，让居民增加收入是扩大消费的关键前置条件，要以居民收入增长支撑消费扩大，而不是仅通过简单发放消费券的形式。

中信建投证券首席经济学家黄文涛分析，短期来看，我国消费将呈回暖趋势，出行、服务类消费支出恢复弹性更大。中长期看，消费将逐步成为增长最快的领域，成为经济主要驱动力量，在GDP结构中的占比也将逐步提升。

保障刚性住房需求

中央经济工作会议提出，要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。

中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会提出，因城施策支持刚性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服务，维护住房消费者合法权益，确保房地产市场平稳发展。

业内专家解读认为，所谓“新市民”为主，意味着租购并举，大力发展保租房，而不是原来的商品房，特别是高价商品房。

中指研究院数据显示，2022年中国百城新房价格累计下跌0.02%，为8年来房价累计首次出现下跌。住房信贷支持和楼市政策松绑，对于今年房价形势影响多大？

对此易居研究院智库中心总监严跃进表示，在需求端保障新市民住房需求的政策基调，对于2023年的房地产市场有积极作用。信贷成本降低、额度增加，首先是影响市场交易量，有助于进一步促进房地产市场。房价总体还是能够保持稳定，主要是在于需求端的保障。

减税降费减轻企业和居民负担

全国财政工作视频会议明确，2023年积极的财政政策要加力提效，更直接更有效发挥积极财政政策作用。完善税费支持政策，根据实际情况，该延续的延续，该优化的优化，着力纾解企业困难。

对此，国金证券首席经济学家赵伟表示，2023年仍会继续减税降费，但规模可能会低于2022年的减税降费及退税缓税等3.7万，主要缘于2022年留抵退税力度超预期、达2.3万亿元。

赵伟认为，2023年的减税降费方向重点可能有两个方面，一是保护市场主体、促进就业，针对中小微企业、创业就业等减税缓税，二是促进投资、产业升级转型的，对制造业企业、科技型企业的投资和研发税收的优惠政策。

温彬预计，2023年将减轻企业和居民负担约3万亿元，高于上年预算设定值5000亿元，但比上年实际执行值少了1万亿元，这主要是因为于大规模存量增值税留抵退税实施后，2023年的增量退税空间十分有限，企业端减税降费力度将会降低，居民端支持力度将会更大。

资本市场迎来更多资金活水

关注消费复苏相关链条板块

2023年首个交易周，A股市场即实现“开门红”，三大股指全周涨幅均逾2%，沪深两市日均交易量也放大至8000亿元以上。受市场回暖带动，在经历了过去一年的低位震荡后，基金、理财产品等净值表现出现反弹。

A股：

业内预计将出现结构性牛市

2022年，受疫情反复、货币政策持续宽松、实体经济恢复不及预期等因素影响，我国股市、债市均出现明显调整，赚钱效应下降。

然而迈入2023年，A股市场大有回暖之势，首个交易周市场主要指数集体上涨，上证指数上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，创业板指上涨3.21%。与此同时，在流动性较为充裕、市场预期平稳的情况下，基金、理财产品净值迎来企稳反弹。

海通证券首席策略分析师荀玉根认为，近期各地生产生活逐步恢复正常，叠加稳增长利好政策不断出台，投资者对经济复苏的信心得以增强，推动市场回暖。从长期视角看，2022年10月底以来，市场便开启了向上通道。

“更多居民财富通过买基金或者直接开户入市有望为A股带来源源不断的增量资金。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，过去三年，居民储蓄大转移的趋势非常明显，2020年和2021年这两年每年新基金的发行量达到3万亿元，2022年由于受到市场下跌的影响，新基金发行少了一半，但仍然接近1.5万亿元。2023年股市回暖预期下，预计将有更多居民财富流入资本市场，对居民来说，通过投资优质股票、基金来提高财产性收入是非常好的途径。

他还提到，基于经济面的复苏、政策面的支持以及资金面的流入，2023年A股大概率将出现结构性牛市行情，市场的赚钱效应逐步恢复，投资者一定要保持信心和耐心，坚持价值投资理念，通过配置好股票、好基金来抓住这轮结构性上涨的机会。

伴随着中国经济的复苏预期不断增强，以及A股市场的强势表现，国外投资机构纷纷上调对2023年中国经济增速预测，诸多外部增量资金也正加速流向中国。截至1月6日，2023年首个交易周北向资金累计净买入超200亿元，其中1月5日单日净买入规模近130亿元，为近2个月以来新高。

瑞银证券中国研究部总监连沛堃表示，2023年的中国市场表现值得期待，从宏观角度看，A股不仅处于历史低位，而且与海外指数相比整体估值也较低，具备吸引力。从盈利角度考虑，发达国家正面临经济衰退、通胀等问题，公司在估值已经高企的背景下，盈利增长也将受到影响。中国公司在低估值背景下，消费复苏有望拉动业绩增长，盈利将逐步开始反弹。

理财产品、基金：

按需配置，坚持长期价值投资理念

在利率下行、债市回暖的背景下，底层资产以债券为主的银行理财产品收益率也随之上升。

2022年年末债市调整后，债市利差已近高位，债基、理财产品收益已大幅调整，在市场行情缓解的情形下进一步下跌空间有限。而对于配置了权益类资产的理财产品来说，股市上行也会使得此类理财产品净值上升。

值得一提的是，在公募基金产品收益加速“回血”的背景下，多只曾实施了大额限购的权益类基金也正式“开门迎客”，相继发布公告恢复正常申购、定期定额投资和转换转入投资等业务。

在业内人士看来，这不仅体现了基金管理人对2023年市场的信心，也给投资者带来更多的选择机会和空间。

此外，新基金的申购也逐步回暖。在年初以来新成立的产品中，股票型、混合型的权益类产品成为“主力军”。1月9日，中庚基金发布公告称，决定提前结束中庚港股通价值18个月封闭股票基金的募集，并自1月10日起不再接受认购申请，这意味着这只募集规模上限为20亿元的基金仅用时一天便结束募集，成为2023年第一只爆款“日光基”。

说到具体可关注的投资板块，贝莱德基金首席投资官陆文杰认为，首先消费复苏预期正在发生，比如食品饮料、餐饮及其供应链等回暖明显；同时，出行、旅游等链条也随着人、货的流动恢复而受益。此外，高质量发展仍然是政策鼓励的可持续投资主题，基本面坚韧的部分先进制造板块仍具备较好增长潜力。

不过需要提醒的是，在股票、基金、理财产品的选择上，投资者还是应优先选择与自身风险承受能力相匹配的产品，平衡好自身流动性需求，并逐步树立长期价值投资理念。

目前我国金融资产估值普遍处于低位，经济回升预期下市场对国内金融资产前景较乐观。但从全球环境看，海外通胀、地缘冲突等因素仍存在较大不确定性，全球金融市场仍可能出现大幅波动。因此普通投资者一定要合理平衡收益与风险，适度多元化资产投资组合，并理性看待短期市场波动，适度延长投资期限，熨平短期波动。

此外，对于投资经验相对不足、金融知识储备较为有限的投资者，建议借助专业金融机构更好地实现有效投资。

个人养老金：

首批产品回报较为亮眼

自从去年11月底个人养老金正式启动以来，已经约有两个月时间了，越来越多的人群参与到个人养老金中，并纷纷开立了账户。

1月13日，银保监会在《2022年银保监会监督工作综述》中提及，第三支柱养老保险发展也取得阶段性成果。截至目前，具有养老功能的商业保险责任准备金超过5万亿元，个人养老金开户人数超过1800万。

进入2023年，个人养老金账户新一年的税延额度又开始可以使用了，按照相关规定，每年共有1.2万元的税延额度，如果是在去年转入个人养老金账户的资金，届时可以在2022年汇算时享受税前扣除。

自去年年底开售以来，目前，绝大多数个人养老金基金产品都实现了正收益。那么普通投资者如何挑选一只适合自己的个人养老金基金？

嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠表示，目前被纳入“个人养老金产品池”的养老目标基金有135只，个人投资者一定要从自身养老需求出发，选择适合自己的产品。如果希望在基础养老保障下有一定程度提升，可选择养老目标风险基金，风险相对可控；如果希望追求更高品质养老生活，对风险的承受能力更高，可选择养老目标日期基金。

例如，偏债型FOF的预期收益相对不高，但预期回撤也更小；偏股型FOF的预期收益更高，但是预期波动要大一些，建议投资者持有的时间也要长一些。

海通证券表示，投资者在选择产品时可从四方面考量：一是定目标，明确自己的养老理财目标；二是看规模，尽量不选“迷你基”或超大规模基金；三是看基金经理，选择擅长大类资产配置、长期业绩稳健、风格稳定的基金经理；四是看基金公司，选择整体实力强的基金公司。

另外，近日8款接入个人养老金账户的保险产品也陆续披露了2022年的结算利率，整体来看，其2022年结算利率平均值为5.04%，最高可达5.7%。其中，稳健型投资组合2022年结算利率最低为4%，最高为5.15%；而进取型/积极型投资组合2022年结算利率最低为5%，最高可达5.7%。

财富书籍推荐：

要想在新的一年里积累财富，必须了解国内外的宏观经济形势，掌握良好的投资机遇，同时还要有稳定的心态……在此，记者推荐四本值得一看的财经类图书。

《战略与路径》

作者:黄奇帆 出版社:上海人民出版社

本书是黄奇帆继《分析与思考》后又一力作，是他在复旦大学给学生讲课时的精华稿，这次的内容，面向未来十年。

在《战略与路径》这本新书中，黄奇帆既讲了投资相关的碳中和、数字经济、房地产市场等，也讲了国家大战略相关的RECP、中欧班列等。虽然都是宏大叙事，但跟我们的生活都紧密相关。相信它这次也不会让你失望。

《全球通胀与衰退》

作者：滕泰 出版社：中译出版社

通货膨胀，是个人人都能说几句，但多数人并不真正理解的经济现象。这本《全球通胀与衰退》，就是一本教你认识通货膨胀的书。主要讲了通胀的原因和机制，观察的指标，应对的措施等。如果你是一名经济学小白，读读还是不错的。

另外，在当前的经济环境下，如何捍卫和保护我们家庭的财富，如何进行资产配置，在书里都有讲述，这个对大家也会有帮助。

《纳瓦尔宝典》

作者: （美）埃里克·乔根森 出版社: 中信出版社

与其说这是一本教人赚钱的成功学指南，不如说这是一本成功投资者自我剖析的语录。该书向读者展现了纳瓦尔作为一位成功的创业者和投资人的心智模型，涵盖了他所认为的赚钱这项技能所需的要点——从积累财富到增强判断力、再到学习幸福和自我救赎。但这本书的价值并不仅限于对赚钱有兴趣的人，作者的成功体悟能够给所有人启发。

《慢慢变富》

作者:十点 出版社:人民邮电出版社

本书作者通过回顾自己在艰难的家庭环境下坚持学习的成长过程，放弃稳定的国企工作毅然专注创业获取人生第一桶金的曲折经历，以及从短线投机到长期价值投资的转变历程，对自己的人生经历加以总结，指出投资理财是人生路上的一项重要选择，在这个过程中，一定不要有一夜暴富的想法，而需要有慢慢变富的心态。在投资过程中，只有能够长期坚持的人，才能取得稳定持久的收益，过上没有财富焦虑的美好生活。 本书适合期望通过合理的投资理财规划过上美好生活的普通工薪阶层读者阅读。

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