深市2020年：创业板改革并试点注册制成功落地直接融资功能有效发挥

2020年，面对突如其来的疫情影响和复杂严峻的形势变化，深交所坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极践行“建制度、不干预、零容忍”方针和“四个敬畏、一个合力”要求，改革创新、开拓奋进，高质量推进市场改革发展任务，创业板改革并试点注册制顺利实施，市场功能持续完善，市场规模稳步扩大，市场韧性明显增强，基础制度不断优化，服务实体经济能力进一步提升。截至12月31日，深市上市公司已达2354家，总市值34.2万亿元，挂牌固定收益产品7954只，挂牌面值2.5万亿元，挂牌基金产品487只，资产规模2668.6亿元，深证成指、创业板指、深证100等深市核心指数今年涨幅位居全球前列。

创业板改革并试点注册制成功落地。推进创业板改革并试点注册制是党中央、国务院作出的重大决策部署，是以增量带动存量改革、完善资本市场基础制度的重要安排。坚持以信息披露为核心，坚持市场化、法治化改革方向，秉持“开明、透明、廉明、严明”工作思路，聚焦操作“无感”、效果“有感”实施目标，推动改革平稳落地。8月24日创业板注册制首批企业上市以来，市场总体平稳，主要制度规则和技术系统运行顺畅，实现发行上市条件、发行定价、发行节奏更加市场化，审核进度和审核结果稳定可预期，审核标准、审核进程、审核结果、监管措施全部向市场公开，改革成效初步显现，进一步增强资本市场存量改革信心。截至12月31日，共计受理533家IPO、263家再融资、15家重大资产重组申请，已有74家IPO、131家再融资、6家重大资产重组注册生效，63家公司成功上市，募集资金合计660亿元。IPO申报企业广泛分布于58个行业，其中4家2019年末存在未弥补亏损，18家选择市值指标作为上市标准，板块包容性、覆盖面明显提升。63家已上市公司行业分布多元，既有高新技术和战略新兴产业企业，也有传统产业与“三创”“四新”深度融合的行业龙头，上半年平均净利润同比增长72.8%、平均研发强度4.4%，成长性、创新性特点突出。首单小额快速再融资项目从提交申请到注册通过用时8个工作日，首单重大资产重组申请审核及注册用时31个工作日，发行审核效率大幅提升。通过改革把选择权交给市场，切实增强市场各方改革“获得感”。

防控疫情和支持市场主体发展协调并进。做足做细业务衔接、技术保障和安全运维，保障春节后正常开市、平稳运行，有效稳定市场情绪和投资者信心。提供有弹性、有温度的一线监管和市场服务，优化特殊时期业务处理，妥善处理800余家上市公司年报延期披露申请，放宽并购重组、债券发行等业务时限，全力支持市场主体打赢疫情防控阻击战。畅通融资渠道，发行疫情防控专项固定收益产品80只835亿元，绿色通道审核11家湖北企业发行固收产品，推出首批防疫公司债信用保护合约、首只支持企业“战疫”的知识产权ABS，为企业复工复产提供有力支持。充分发挥技术优势，积极开展“云上市”“云对接”“云培训”“云路演”等线上服务，深受市场好评。支持湖北经济社会发展，减免湖北上市公司2020年上市初费、上市年费、网络投票服务费，举办“湖北资本市场服务周”，组织“深市上市公司走进湖北”，有力支持湖北经济疫后重振。

市场整体韧性明显增强。在全球金融市场剧烈波动情形下，今年深市总体运行平稳，展现出较强韧性，反映了我国疫情防控的巨大成果和经济发展的光明前景，极大增强市场发展信心。主要指数涨幅全球领先，深证成指、创业板指、深证100全年分别累计上涨38.7%、65%、49.6%。其中，创业板指连续两年位居全球主要指数涨幅之首。市场交易活跃，全年深市股票成交123万亿元，全球排名第三，科技创新股票表现积极，电子、计算机、通信、医药生物等行业股票合计成交50万亿元，占深市成交额比重41%。深市上市公司业绩逐季回升、由负转正，前三季度盈利增速同比增长7.5%，创业板公司前三季度业绩同比增长21.5%，远超市场平均水平。

直接融资功能有效发挥。全年深市IPO公司161家，融资金额1265亿元，同比增长96%，股票再融资公司349家，筹资金额4373亿元，完成重大资产重组78家次，交易金额3483亿元。全年发行固定收益产品超1300只，固定收益产品融资额1.8万亿元，其中地方政府债6922亿元、公司债券超6600亿元、政策性金融债245亿元、资产支持证券近4700亿元。公司债券注册制平稳运行，注册制下公募债券项目平均审核时限为11个交易日，较2019年提高31%。推出公募短债产品，全年发行15只、规模230亿元；健全信用保护工具机制，启动首批3单信用保护凭证试点，通过信用保护工具支持8家民企撬动融资67亿元；拓宽供应链金融ABS服务领域，全年发行1750亿元，支持上万家上游供应商企业融资发展。

市场培育体系不断完善。结合地方特色、企业需求提供定制化服务，在湖北、贵州、陕西等地举办“资本市场服务周”，开展形式多样的培训、路演、投教等服务活动，扩展在地化服务的深度和广度。延长服务链条，创新创业投融资服务平台已为境内外1.4万家科技型中小企业提供对接服务。以投资者需求为导向，做好重大改革宣讲解读，持续推出各类型投教产品约450件，创新优化投教服务机制，切实保护投资者合法权益。

服务“双区”建设取得实效。紧抓粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区发展机遇，全面推进落实示范区综合改革试点授权清单，扛起资本市场先行先试责任。启动基础设施领域公募REITs试点，加大对传统和新型基础设施建设的金融支持力度。推进知识产权和科技成果产权交易中心建设，打造科技成果转移转化的全链条服务体系。推进大湾区债券平台建设，推动提升大湾区金融市场一体化水平。深市沪深300ETF期权上市运行1年来，累计成交7822万张，成交面值3.5万亿元，交易运行平稳，市场监管有效，投资者理性参与。持续加大产品创新力度，湾区债、绿色、双创等11类创新品种债券发行规模超1600亿元，不断完善大湾区金融产品体系。

高水平开放有序推进。持续优化深港通交易机制，深港通交易规模持续增长、市场影响不断提升，全年成交额累计14.3万亿元，深股通交易金额占深市A股比重、港股通交易金额占香港市场比重均超5%。成功开通深港ETF互通，首批4只互通产品在深港两地分别上市，拓展创新互联互通渠道，为两地投资者跨境投资提供多元化选择。修订发布QFII、RQFII实施细则，扩大投资范围、便利投资运作，境外资金交易持股占比稳步提升，境外资金全年交易占比6.3%，同比提高2.4个百分点，深市投资吸引力和国际影响力进一步提升。

一线监管质效稳步提升。认真贯彻国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》，推进落实国企改革三年行动方案，精准施策推动提高上市公司质量。全面深化退市制度改革，完善退市标准、简化退市程序，全年对11家公司作出退市决定，推动形成优胜劣汰的市场生态，退市难、退市慢的市场顽疾逐步得到解决。坚持管少才能管好，紧盯“关键少数”和突出问题，深入推进实施分类监管、精准监管、科技监管，全年累计发出问询函、关注函1691份，促进提升上市公司信息披露质量和规范运作水平。以贯彻新证券法为契机，下大力气清理优化自律规则，今年以来制定、修改业务规则72件，废止78件，目前深交所业务规则共240件，初步形成以基础业务规则为核心、以各类指引为主干、以办理指南为补充的简明高效规则体系。深化“放管服”改革，制定发布自律监管和市场服务事项清单。

重点领域风险有效防控。支持市场化、法治化方式化解股票质押风险，今年深市场内外质押股票数量较年初下降18.7%，控股股东质押比例超过80%的高风险公司数量较年初减少92家。完善债券风险出清和处置交易制度，推出债券回售撤销、转售、购回、置换等债务管理工具，降低发行人偿债压力，涉及管理规模合计280亿元。加强市场运行风险监测，公开创业板交易监控标准，深化交易与信息披露联合监管，防范市场大幅波动风险。保持技术架构先进性，提升系统运维安全性，确保市场稳定有序运行。

2021年，深交所将立足新发展阶段，贯彻新发展理念，融入新发展格局，在中国证监会领导下，坚持服务实体经济，大力支持科技创新，巩固注册制改革成效，推进市场改革开放，加强基础制度建设，推动提高上市公司质量，促进市场健康稳定发展，奋力建设优质创新资本中心和世界一流交易所，助力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

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