互认基金“打头阵” 公募布局“跨境理财通”

互认基金“打头阵” 公募布局“跨境理财通”

摘要

内地居民个人财富的增长和积累，使得分散投资及多元化、国际化配置资产的需求日益增长。在跨境理财通试点的合格理财产品中，基金产品被列入南向通北向通购买篮子中，目前相关基金公司已启动产品布局。实际上，公募早在2015年7月就开展了互认基金，抢先布局两地互通市场。分析人士指出，在跨境理财通试点之下，粤港澳大湾区居民的理财将有更为丰富的选择。

根据试点细则，在试点初期，内地和港澳居民所能投资的产品，均限定在中低风险等级的理财产品、公募基金、银行存款等。需要指出的是，对北向通投资者而言，公募基金成为此次跨境理财通重要的投资品种之一。北向通投资的公募基金产品风险等级范围限定为R1至R3级，属于中低风险产品。

市场人士指出，相关数据显示，目前风险等级在R1至R3级的公募基金数量已超过4900只，管理规模近10万亿元。其中，稳健风格的纯债基金、攻守兼备的固收+基金等产品，有望成为跨境理财通背景下，为港澳居民提供优质人民币资产的投资理财工具。目前，已有多家基金公司启动相关的产品布局。

作为内地首家港资控股的基金公司，恒生前海基金自2020年下半年就着手备战跨境理财通业务，希望挑选出合适产品在合作银行上架销售。恒生前海基金相关人士表示，跨境理财通是全新的渠道，有利于扩大基金公司的销售范围，增加内地基金公司在港澳市场的影响力，提高国际化水平。

早在2015年7月,中国证监会和中国香港证监会就联合开展了两地基金互认，符合条件的基金可在对方市场进行销售。其中，内地公募基金到香港市场销售称为南下互认基金，香港公募基金到内地市场销售则称为北上互认基金。

互认基金发展6年以来，呈现出北热南冷态势。国家外汇管理局数据显示，北上互认基金的累计销售额在2016年2月底就破亿，在当年4月底破十亿，并在当年11月底破百亿。截至今年7月31日，北上互认基金的累计销售额已达到722.97亿元，在剔除557亿元的投资者赎回或分红额度后，累计净申购额为165.98亿元；相比之下，南下互认基金的销售额直到2016年8月底才突破亿元，到2018年6月底破十亿。截至今年7月31日，南下互认基金的累计销售额为27.81亿元，不到北上互认基金额度的5%。

Wind数据显示，目前已注册的北上互认基金和南下互认基金数量分别为170只和55只，近1年以来的平均回报率分别为9.16%和29.98%，近3年的平均回报率分别为30.55%和112.32%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙直言，香港投资者对内地公募基金的认知度尚有不足，对内地公募发行的互认基金认购热情普遍不高。

天风证券表示，跨境理财通首次将公募基金纳入其中，使之成为除了互认基金、QFII、QDII以外，又一个境内外个人投资者跨境投资基金产品的渠道。

以QDII为例，国家外汇管理局官网显示，截至今年8月30日，外汇局累计批准QDII额度1498.19亿美元。与6月2日发布的审批情况相比，此次QDII额度扩容新增25亿美元，易方达基金、天弘基金和博时基金，分别获得10亿美元、10亿美元和5亿美元的新增额度。截至目前，共有6家基金公司的QDII总额度超过30亿美元，分别是易方达基金、华夏基金、南方基金、嘉实基金、广发基金和博时基金。

分析人士认为，历经沪港通、深港通、债券通等发展阶段后，粤港澳大湾区和香港地区的投资互动越来越频繁。奥纬咨询近期调研报告显示，近70%受访的粤港澳大湾区投资者倾向买卖跨境投资产品，首要目标是分散风险并长期持有，其次是提高投资回报。此外，香港投资基金公会近期对1036名内地居民进行的访问调查显示，95%的受访者有兴趣通过跨境理财通投资香港的基金产品，其主要目的是为了分散风险及实现多元化投资组合。

恒生前海基金表示，内地居民个人财富的增长和积累，使得分散投资及多元化、国际化配置资产的需求日益增长。跨境理财通机制的落实，将为粤港澳大湾区居民管理财富提供更多元、更丰富的选择。

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